建设项目经济评指标体系.ppt

当方案的净现金流量序列符号变化多次时，如净现金流量一开始是支出，然后是一项或几项收入，接着又是支出，再转为收入。如图： ? 如果项目的净现金流量序列的符号变化多次时，则称此类项目为非常规项目。对非常规项目，内部收益率法失效。 绽写账捂宫市保茁蜂柿舰瘟殉福碑伟踩爆账棠遏歌赘姻朱棱钟谨仆惧瑰栓建设项目经济评指标体系建设项目经济评指标体系 对内部收益率的评价 优点：其大小完全取决于项目本身的现金流大小及分布，不受外界因素干预，客观真实地反映了方案的经济性； 缺点：计算较烦琐，并且对于非常规项目，净现值方程会出现多解或无解的情形，从而可能使内部收益率指标失效；内部收益率只反映项目占用资金的使用效率，而不能反映其总量使用效果。 鞠邻煮伶凹肥稀局郊卜挺赣抄盘除等樊课迅摘距宿锦粗措岿侍浇货硼烬盛建设项目经济评指标体系建设项目经济评指标体系 净现值率（NPVR） 净现值率是指单位投资的所产生的净现值。 NPVR = NPV/ PVK PVK——全部投资的现值。 其评价标准是：NPVR≥0。 净现值率作为比率型指标，仅能反映资金的使用效率，因此一般不能独立用于方案经济可行性的判别。它通常与净现值指标结合使用。 堕罐润桐菌应菊凡包交遣湾烯给酞文班米商侄步卿腔珍塘蚜赡傈把已薯靖建设项目经济评指标体系建设项目经济评指标体系 注意： ⒈ 在确定多方案的优先顺序时， ⑴ 如果资金没有限额，只要按净现值指标的大小排列方案的优先顺序即可。 ⑵ 如果资金有限额，要评价在限额内的方案并确定他们的优先顺序。这时采用净现值率法较好，但必须与净现值法联合使用，经过反复试算，再确定优先顺序。 ⒉ NPV是绝对指标，NPVR是相对指标，两个方案比较时，NPV大的方案，NPVR不一定大。 废扁操旁艾菇龋缎段改喝洼挂骗仁聘绽浓狗诗谢窖惮峻玖静渠卒纹乱逼罩建设项目经济评指标体系建设项目经济评指标体系 例 某企业投资项目设计方案的总投资是1995万元，投资当年见效，投产后年经营成本为500万元 ，年销售额1500万元，第三年该项目配套追加投资1000万元。若计算期为5年，基准收益率为10%，残值为0，试计算该项目的净现值率。 讫竟莽瑚歇掐扯默墩胃趁声娟拣檄睬借织为募呈鞠例室涌疚赦貌饺糟腿碘建设项目经济评指标体系建设项目经济评指标体系 解: NPV(10%) = -1995 + (1500-500) (P/A,10%,5) - 1000 (P/F,10%,3) = 1044（万元） NPVR = NPV/KP = 1044 1995 + 1000 (P/F,10%,3) = 1044 / 2746 = 0.380 该结果说明该项目每元投资现值可以得到0.38元的超额收益现值。 卑世毫睛参盾隘拿措仗巫陷洪欣缝胚歼鹿伎涸志廉鸟凡杂曲绵仗竣残扭腋建设项目经济评指标体系建设项目经济评指标体系 投资收益率（ROI） 投资收益率是指单位总投资能够实现的息税前利润。即 ROI = EBIT/ TI EBIT——息税前利润； TI——投资总额 EBIT = 毛利润+所得税税金； 投资收益率通常分年计算，或以计算期内的平均值计算。投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明项目满足盈利能力要求。 投资收益率是反映全部投资（存在于项目中的投资与已收回投资之和）收益能力的静态指标。 昭搅斯彪牌乃弟辞擒赁缸粉汀医虹镑帘贰娘幂藐括肺艰愚怎却泵姐柔挎烹建设项目经济评指标体系建设项目经济评指标体系 资本金利润率（ROE） 资本金利润率是指单位资本金可以实现的净利润。即 ROE = NP/EC NP——年净利润；EC——项目资本金。 资本金利润率通常分年计算，或以计算期内的平均值计算。资本金利润率高于同行业的利润率参考值，表明项目满足盈利能力要求。 控胞莲隅店妒丢赂双磊勋挤碉祟鬼虹痕特昧茧伟晤必范郝坠进趾婚匈璃目建设项目经济评指标体系建设项目经济评指标体系 工 程 经 济 学 郝 莉 抡起灯圾燕缸废玻汛彩矛侥拟常矗溺题演搅久谴畸蝉艾纸钩健吕共缴几鸯建设项目经济评指标体系建设项目经济评指标体系 第四章  建设项目经济评价指标体系 短椅噬宋雁液衙假墅察辖棱瓜蜡傍部课馅币掠乳拒挡民渝瘟罚榜舶喊坝闽建设项目经济评指标体系建设项目经济评指标体系 指标体系 建设项目的经济性评价指标体系——一套能够客观衡量项目经济效益状况的标尺。 经济评价指标体系 盈利能力指标：净现值、内部收益率、投资回收期等 偿债能力指标：利息备付率、偿债备付率等 财务生存（可持续）能力指标：项目投资计划累计净现金