第二章资金时间值.pptVIP

资金的时间价值与风险价值 资金时间价值的概念 资金时间价值的计算 单利终值和现值 复利终值和现值 普通年金终值和现值 第二节 风险价值分析 即付年金终值 ： 即付年金终值是指每期期初等额收付款项的复 利终值之和。 计算示意图 ………… A A A A A A·(1+i)1 A·(1+i)2 A·(1+i)n-2 A·(1+i)n-1 A·(1+i)n 0 2 n-2 n 1 n-1 第一节 资金的时间价值 掳欺匀釜顺踪勇置借殃讫糜散疥讣拍画链跪驼投蟹肯宰僵配在姨刷遵彩忧第二章资金时间值财务管理概述 即付年金终值公式推导过程： F=A(1+i)1+A(1+i)2+ +A(1+i)n ① …… ……… 根据等比数列求和公式可得下式： F= ) 1 ( 1 ] ) 1 ( 1 )[ 1 ( i i i A n + - + - + i i n 1 ) 1 ( 1 - + + =A[ -1] ……………② 第一节 资金的时间价值 寿捐早次盎笨陡诞撮芦雾逻狐姆茵眉角请弹首芝疼圃皇荫辖祖绅滇螟刽劝第二章资金时间值财务管理概述 ①式右端提出公因子（1+i），可得下式： F=(1+i)[A+A(1+i)1+A(1+i)2+……+A(1+i)n] = A （1+i） ………………③ i i n 1 ) 1 ( - + 第一节 资金的时间价值 乡族柿胞大朵达充栓尽膊荚捂适叔涧劣杨埔斡翌斧渗图情函炮蹿辽傍酥幻第二章资金时间值财务管理概述 ②式中[ -1]是即付年金终值系数， 记为[（F/A，i，n+1）-1]，与普通年金终值系数 相比，期数加1，系数减1； ③式中 （1+i）是即付年金终值系数， 记作（F/A，i，n）（1+i），是普通年金终值系数的（1+i）倍。 ( i i n 1 ) 1 1 - + + i i n 1 ) 1 ( - + i i n 1 ) 1 ( - + 注： 第一节 资金的时间价值 浓蛔昂动碱抖妆灶懊音贸蓬赖凯娘一棚窃石痪醛雁卖筛牟站糖永盘蛾樱赏第二章资金时间值财务管理概述 7.为给儿子上大学准备资金，王先生连续六年于每年年初存入银行3 000元。若银行存款年利率为5％，则王先生在第六年末能一次取出本利和多少钱？ 第一节 资金的时间价值 资金时间价值计算举例: 婶谍宰对奎蘑溅蜜瞧惹强咽澎掷移估闻瘁垒哈湾庶金昼救河铬窘侧联软数第二章资金时间值财务管理概述 即付年金现值: 即付年金现值是指每期期初等额收付款项的复利现值之和。 计算示意图 ………… A A A A A A·(1+i)0 A·(1+i)-1 A·(1+i)-2 A·(1+i)-(n-2) A·(1+i)-(n-1) 1 2 n-2 n n-1 0 第一节 资金的时间价值 最水饶恶秤慌撅居乾壤杂片崭安淄雷旅妥废虱哀贡敌走弛烽谰剖蛔仿君抑第二章资金时间值财务管理概述 即付年金现值公式推导过程： p=A+A(1+i)-1+A(1+i)-2+……+A(1+i)-(n-1) ………① 根据等比数列求和公式可得下式： p=A· =A·[ +1] 1 ) 1 ( 1 ) 1 ( 1 - - + - + - i i n i i n ) 1 ( ) 1 ( 1 - - + - 第一节 资金的时间价值 粹政措惊挛拣慌兹壕衬驾懂匣悔患危高采讫墙邯槛揍饿晴肠游和烹奉溺媳第二章资金时间值财务管理概述 ①式两端同乘以(1+i)，得： (1+i)p= A(1+i)+A+A(1+i)-1+ +A(1+i)-(n –2) 与①式相减，得： p=A· (1+i) i i n - + - ) 1 ( 1 …… i·p=A(1+i)-A(1+i)-(n-1) ② 第一节 资金的时间价值 碳邵秸壹剃闯礁锭的霸镐典控躁祥醒辑糕骋牵与姜晶祷森谁透帧恩稿施涅第二章资金时间值财务管理概述 注：上式中[ +1]与 （1+i） 都是即付年金现值系数，分别记作[（p/A，i，n-1）+1]和（p/A，i，n）（1+i），与普通年金现值系数的关系可表述为：预付年金现值系数是普通年金现值系数期数减1，系数加1；或预付年金现值系数是普通年金现值系数的（1+i）倍。 i i n ) 1 ( ) 1 ( 1 - - + - i i n - + - ) 1 ( 1 第