第三章 产品市与货币市场一般均衡.ppt

第三章 产品市场与货币市场的一般均衡;教学目的和要求;主要内容;本章重点和难点;IS-LM模型建立的五大假设;内容体系;第一节 投资的决定;1.1.实际利率与投资;投资与利率的关系;1.2.资本边际效率的意义;投资收益的折现（贴现）值与投资决策;支付流现值（PDVPS）;资本边际效率（MEC）与投资决策;问题;现值与未来值之间的关系说明;结论;案例;资本边际生产力与利息率的关系;1.3.资本边际效率曲线;1.4.投资边际效率曲线;小知识-70规则;五、预期收益与投资;六、风险与投资;七、托宾的“q”说;第二节 IS曲线;2.1.IS曲线及其推导; 1500 2000;不在IS曲线上的A、B点表示什么意思？;(3);2.2.IS曲线的斜率;d大 → 投资对利率变化敏感 → 国民收入对利率的变化也相应地越敏感 → IS斜率的绝对值越小 → IS曲线越平缓 b大 → 乘数K大 →同等利率变化所引起 投资变化的量和一个较大的??数相乘 → △y大 → IS曲线平缓;三部门条件下的IS方程;IS的斜率;IS曲线的斜率;IS曲线移动的原因;例题;(3);i;第三节 利率的决定;3.1.利率决定于货币的需求和供给;3.2.货币需求动机;货币需求的成本;货币需求的动机;投机性需求 指人们为了抓住有利的购买有价证 券的机会而持有一部分货币的动机。 目前市场利率较低，预期利息率上升，债券等有价证券预期价格下降，现在应该抛出有价证券持有货币，于是货币的投机需求增加；反之，货币的投机性需求减少。利率与投机性货币需求呈反方向变化。投机性货币需求： L2=L2（r）=-hr;说明;3.3.流动偏好陷阱;分析;3.4.货币需求函数;L1=L1（y);五、其他货币需求理论;鲍莫尔-托宾模型（the Baumol –Tobin Model）;;;;货币供求均衡和利率的决定;货币供给;货币供求均衡由货币的需求和供给决定;第四节 LM曲线;满足货币市场均衡的所有 收入y与利率r的组合关系;LM曲线的推导;4.2.LM曲线的斜率k/h;h对LM曲线斜率的决定作用分析;L2;k、h值 变化 ;0;凯恩斯区域（萧条区域） 含义：水平状的LM曲线或LM曲线上一段水平状态的区域。 图解说明：当利率降得很低时，货币的投机需求将成为无限，这就是“凯恩斯陷阱”或“流动偏好陷阱”，此时货币的投机需求曲线成为一条水平线??这会使LM也成为水平的。 政策效果：利率一旦降到这样低的水平，政府实行扩张性货币政策，增加货币供给，不能降低利率，也不能增加收入，货币政策在这时无效。相反，扩张性财政政策，使IS曲线向右移动，收入水平会在利率不发生变化情况下提高，因而财政政策有很大效果。 实例：凯恩斯认为30年代大萧条时期西方国家的经济就是这种情况，因而LM曲线呈水平状这个区域称为“凯思斯区域”或“萧条区域”。;古典区域 含义：垂直状的LM曲线或LM曲线上一段垂直状态的区域。 图解说明：如果利率上升到很高水平时货币的投机需求量将等于零，这时候人们除了为完成交易还必需持有一部分货币(即交易需求)，再不会为投机而持有货币。 政策效果：由于货币的投机需求弹性等于零，货币投机需求曲线表现为一条与纵轴相重合的垂直线。不管利率再上升到多高，货币投机需求量都是零，人们手持货币量都是交易需求量。这样，LM曲线就成为一段垂直线。 此时实行扩张性财政政策使IS曲线向右上移动，只会提高利率而不会使收入增加，但如果实行使LM曲线右移的扩张性货币政策，则不但会降低利率，还会提高收入水平。因此这时候财政政策无效而货币政策有效，这符合“古典学派”以及以???古典学派”理论为基础的货币主义者的观点。因而LM曲线呈垂直状态的这一区域被称为“古典区域”。;中间区域;h;L2;第五节 IS-LM分析;;IS-LM模型的背景分析;LM;两市场的相互影响： 货币市场： 产品市场： y*, r*的含义是使产品市场和货币市场同时均衡即IS—LM曲线相交点的国民收入和利率的组合 ;I: IS, 超额产品供给 II: IS, 超额产品供给 III:IS, 超额产品需求 IV: IS, 超额产品需求;IS线右上方点— 供过于求 IS线左下方点— 供不应求;货币市场失衡分析;;LM;均衡国民收入和利率会随IS、LM曲线的位置变化而变化;LM;凯恩斯的y决定理论;; 中国的IS-LM模型;描述中国经济的方程;LM;中国的IS-LM曲线分析;中国的IS-LM曲线分析;对IS-LM模型的批评;IS-LM模型的发展;类型;