第四章消费者的投资决策(自考).pptVIP

第四章 消费者的投资决策 要点 1、简要介绍消费者投资的主要类型和方式，以及各自的特点； 2、投资收益的计算，包括贷币时间价值、税赋等因素； 3、分析影响消费者投资决策的主要因素，特别是投资风险； 4、如何进行投资管理，包括有效市场理论、确定收益目标，设计投资组合，控制投资风险等。 主要内容 第一节 消费者的投资决策及其主要类型和方式 第二节 投资收益 第三节 投资风险 第四节 流动性和税赋 第五节 投资策略 第一节 消费者的投资决策及其主要类型和方式 一、消费者投资的主要类型 （一）投资主要分为金融投资、实物投资和教育投资 （1）金融投资。金融投资是以金融资产为对象的投资，包括银行存款、股票、债券、基金等的。金融市场上的投资是以货币、资金作为交易对象，这些资金最终将投入到实物市场上去，所以金融投资实际上是为生产性企业进行实物投资提供所需的资金。 金融投资的特点？ （1）在进行金融投资时，消费者让渡的是货币资金的使用权； （2）在这三种投资类型中，金融投资的流动性最强； （3）金融投资是为实物投资提供资金，而不是直接参与生产。 （2）实物投资。实物投资指以有形资产为对象的投资，包括不动产投资、贵重金属投资、珠宝投资、古董及艺术品投资等等。对于消费者而言，耐用消费品的支出，在一定程度上可视为“实物投资”。 实物投资的特点： （1）流动性低；（2）有形资产基本上不受通货膨胀的影响，因而实物投资具有保值功能。 （3）教育投资。与金融投资、实物投资不同，教育投资的投资对象是人本身。消费者进行教育投资，不光是为了增加收入，还有满足自身发展的目的，如获得公众认可，提高社会地位等。 教育投资的特点： （1）教育投资具有投资和消费双重特性； （2）教育投资的收益具有时间上的间接性。 （二）金融投资与实物投资的关系 要深入理解金融投资的概念，必须了解金融投资与实物投资的联系与区别。 二者的区别主要表现为： 第一，投资主体不同。实物投资主体是直接投资者，也是资金需求者，他们通过运用资金直接从事生产经营活动，如投资办厂、购置设备或从事商业经营活动。金融投资主体是间接投资者，也是资金供应者，他们通过向信用机构存款，进而由信用机构发放贷款，或通过参与基金投资和购买有价证券等向金融市场提供资金。 第二，投资客体或者说对象不同。实物投资的对象是各种实物资产，即资金运用于购置机器设备、厂房、原材料等固定资产或流动资产；金融投资的对象则是各种金融资产，如存款或购买有价证券等。 第三，投资目的不同。实物投资主体进行实物资产投资，目的是从事生产经营活动，获取生产经营利润，着眼于资产存量的增加和社会财富的增长，直接形成社会物质生产力，从投入和产出的关系看，实物投资是一种直接投资，可称为“实业性投资”；金融投资主体进行金融资产投资，目的在于金融资产的增值收益，如存款目的在于获取存款利息，贷款目的在于取得贷款利息，购买有价证券（如股票、债券等）在于获取股息、债息收入等，它们并不直接增加社会资产存量和物质财富，从投入和产出的关系看，金融投资是一种间接投资，可称为“资本性投资”。 二者的联系主要是： 第一，投资媒介物或者说投资手段相同。实物投资与金融投资都是对货币资金的运用，即以货币作为投资手段或媒介物，只是对象物及目的不同。因此，金融投资总量和实物投资总量同属于全社会货币流通总量的范围，二者均为社会货币流通总量的重要组成部分。 第二，金融投资为实物投资提供了资金来源，实物投资是金融投资的归宿。一方面，尽管金融投资并不直接增加社会资产存量，但通过金融投资活动，为实物投资筹集到了生产经营资金，从而间接地参与了社会资产存量的积累。在现代市场经济条件下，假如没有金融投资的存在和发展，实物投资的资金来源将大大受到限制，许多耗资巨大的建设项目都难以迅速兴办甚至根本无法兴办，为此，金融投资成为促进资本积累、集中和扩大生产能力的重要手段。另一方面，金融投资是把社会闲置的货币资金转化为生产资金，而最终归宿也是进行实物投资，只不过它是通过一个间接的过程实现的。 此外，金融投资的收益也来源于实物投资在再生产过程中创造的物质财富。 金融投资、实物投资及教育投资中，流动性最高的是金融投资。 二、消费者投资的主要方式 银行存款 品种多、档次全 ；变现能力强 ；偿还性高，风险小 ；对消费者专业技能的要求低 。 缺点：收益率要比其他金融资产的低。 消费者可以选择的常见的投资方式中，流动性最高的是银行存款。 债券 是指政府、企业、银行或其他金融机构对其借款承担还本付息义务所开具的凭证，用以表明彼此间的债务、债权关系。 债券的特点： （1）债券的发行人和持有人之间是债权、债务关系 （2）债券都有面值和利息