第二讲 信托产品的分类.doc

第二章 信托产品的分类 信托产品没有统一的分类是导致信托理论研究和实践存在诸多混乱的重要原因，为此，必须建立信托业公认的信托产品分类体系。本章在论述美国和日本的信托业务分类的基础上提出了适用于中国的信托产品分类标准。 信托产品分类的重要意义 一、信托用语的乱象 信托业恢复经营已经有五个年头，但是，迄今为止，对于信托产品的分类或者说各种信托业务的名称，信托业仍然一个同一或者行业认同的标准，在信托理论研究中，也同样没有规范的信托业务品种分类及标准名称在这样的情况下，出现的混乱现象主要有： 首先，信托产品的分类没有一个同一或者行业共同认可的规范，大家经常采用不同的标准进行分类，甚至同一个人在不同场合和时间采取的分类标准都不同。部分信托业人士根本就没有什么分类标准和分类的概念，一些信托机构随意创造命名信托产品种类名称造成了理论与实践上混乱同一种类信托业务的名称五花八门，。因此，信托业务品种规范分类和命名，依据科学分类标准对信托业务品种进行规范分类和命名中国信托公司信托业务品种的创新开发信托业务标准操作流程的设计信托产品的推介信托业的监督管理等均具有重要的意义。 需要明确的是，信托的分类和信托业务的分类并不是一回事。 1、根据受托人接受信托是否为营业目的，信托可分为民事信托和商事信托。 受托人受托管理财产的目的并不是为了营业和盈利的信托是民事信托。受托人受托管理信托事务为商业性目的或者说是为了盈利的，就是商事信托。商事信托又称营业信托、营业性或商业信托。 通常，商事信托的受托人必须依照法律法规取得经营资格或者牌照，并不是随意什么企业或者组织都可以自行开展营业性信托业务的。 商事信托系由民事信托发展演变而来。这一演变最早主要是在美国完成的。现代信托业的发展，使商事信托占有越来越重要的地位，在发达国家，商业性的信托业务构成金融业重要的经营业务，信托业是地道的金融支柱产业。商事信托在各国主要由拥有信托牌照的商业银行经营，个别国家采取信托与银行分业经营的业态模式，中国目前属于这一类国家。目前中国的信托投资公司所从事的主营信托业务均为商事信托。 商事信托适用于信托法、信托业法、民法和商法、民法和商法特别法的调整和规范。 区分民事信托和商事信托的意义是非常明显的，首先，民事信托是任何民事主体都可以设立的，受托人可以是任何的民事主体，但是根据中国的法律，商事信托却不是一般的民事主体可以作为受托人的，也就是说，自然人不得从事商事信托，一般的法人机构也不得经营商事信托。从理论上说，在目前的法律制度架构之下，商事信托只能由信托投资公司和证券投资基金管理公司经营。其次，区分了民事信托和商事信托，才能进一步区分信托产品的分类，因为只有商事信托领域才有信托产品。再次，民事信托不存在营业问题，所以无需监督管理机构监管，但是商事信托是经营活动，需要设立专门的监督管理机构管理监督。当然，许多人认为，目前中国只有信托投资公司从事的信托业务被置于信托业的监督管理之下，而基金业、保险业、银行业及证券业都在从事有信托之实而无信托之名的信托业务或者准信托业务，却不在信托业的监管架构之下。 2、根据信托成立的原因，或者说按照信托成立是否为当事人意思区分，可以将信托分为任意信托与法定信托。 任意信托又称为意定信托，是指依信托当事人的意思表示而成立的信托。采取信托合同、遗嘱而设立的信托，均为依信托当事人意思表示而成立的信托。 法定信托是指信托关系的成立并非基于当事人的意思表示，而是依法律规定或者强制，或者法律根据对当事人意思的解释、推定而成立的信托。典型的如“构成信托”（Constractive Trusts）、归复信托（Resulting T rusts）及法院的判定信托。中国的《信托法》没有法定信托的规定。 构成信托是指无须视当事人的意思，只根据法的作用而生成的信托，是法律强制对非法所得或者不当得利设定的拟制性信托。例如，有人捡到别人遗失的金钱，并将该金钱用于股票投资，如果股票价格大大上涨，则可以认为存在一个以金钱遗失者为受益人、金钱拾得者为受托人、遗失金钱为信托财产的信托。这个信托存在的意义在于，受托人有义务将本金和股票收益交还受益人。 归复信托是指信托设立后由于特定的事由使得信托没有生效，或者设立信托的意愿没有达成的情况下，委托人或者其继承人以受益人的身份享有信托利益时方才承认其生效的信托。此时，与原信托不同，受托人有义务将信托财产返还权利归属人。另外的一种说法认为，规复信托是由于委托人进行一项财产转移，由于某种原因并未完全放弃财产上的权益，当委托人的动机不明时，为了填平财产所有权上的缺口，法院裁定产生的一种信托，由于委托人没有被彻底地剥夺财产上的权利，最后权益又“规复”于委托人，因而称之为规复信托。 法院的判定信托是依法院的裁定而成立的信托。 3、任意信托中，根据信托