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石油化工 证券研究报告 公司点评
评级： 买入 前次： 买入
广汇能源(600256.SH ) 目标价（元）： 9.76-10.56
分析师 分析师
原油进口资质获批，油气资源优势将逐步 刘昭亮 李超
S0740510120026 S0740513070003
021 0531
转化为利润贡献 liuzl@ lichao@
2014 年 8 月 28 日
基本状况 业绩预测
总股本(百万股) 5221.42 指标 2011A 2012A 2013A 2014E 2015E
流通股本(百万股) 3046.05 营业收入（百万元） 4,561.1 3,715.2 4,805.2 7,026.3 8,018.6
市价(元) 816 营业收入增速 20.36% -18.55% 29.34% 46.22% 14.12%
市值(百万元) 42136.90 净利润增长率 41.87% -1.29% -23.45% 226.57 52.34%
流通市值(百万元) 24581.65 摊薄每股收益 （元 ） 0.50 0.28 0.14 0.46 0.70
股价与行业-市场走势对比 前次预测每股收益（元） — — — 0.46 0.70
市场预测每股收益 （元 ） — — — — —
偏差率（本次-市场/市 — — — — —
市盈率（倍） 41.03 59.58 61.84 17.74 11.66
PEG 0.98 — — 0.08 0.24
每股净资产 （元 ） 3.48 2.31 1.97 2.43 3.14
每股现金流量（元） 0.26 0.12 0.57 0.53 0.80
净资产收益率 14.40% 11.90% 7.17% 18.97% 22.42%
市净率 5.91 7.09 4.43 3.59 2.79
总股本 （百万元 ） 1,946.8 3,504.3 5,221.4 5,221.4 5,221.4
备注：市场预测取 聚源一致预期
投资要点
公司于 8 月 28 日发布
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