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投 资 决 策 参 考 【博览视点】以下专供投行、资管人员参阅(2004/04/08) 信托方式进行资产证券化已在业界达成共识 　　【博览财经报道】房贷证券化可能在浦发银行试点的消息显然引起了四大资产管理公司的高度关注，而华融资产管理公司早在去年6月就开始进行不良资产证券化方面的尝试。至此，业界普遍的共识是：可以在目前法律框架内采用信托的方式进行资产证券化，而有关监管部门官员也表示，他们一直在认真研究并推进资产证券化业务的开展。 　　博览分析员了解到，2003年6月，中国华融资产管理公司在国内成功推出了账面价值132亿元的不良资产处置信托项目。该项目借鉴资产证券化交易模式，通过以债权资产设立信托、转让信托受益权的方式，成功实现了加快处置资产、提前回收部分现金的目的，被业界称为“准资产证券化”。该项目推出以后，国际资产证券化行业组织、市场中介机构、投资者都给予了高度评价。 　 对此，一位专业高层人士指出，资产证券化可以以多种方式出现，如股票、债券、信托、基金等，在目前的法律框架内信托方式有很大的操作空间：信托业由中国银监会监管，法律关系相对简单。国家已对信托业制定了若干个单行管理办法，可以考虑从《信托法》的角度出台债券信托的管理办法。至于流通问题，也可以有很多渠道解决，例如主板市场、产权交易市场等。 华融华融资产管理公司成功以信托形式处理了一笔帐面价值达一百三十二亿元的不良资产，准资产证券化批发方式法华融公司以中信信托为受托人，首创以债权资产设立信托，转让信托受益权的方式，处置了一笔帐面价值一百三十二亿元的不良资产华融在去年八月向机构投资者转让总值十亿元的优先级受益权，去年底率先回笼五亿五千万元，剩下次级受益权则全部归华融所有。目前处置不良资产的主要手段家上门追债的零售模式，批发方式处理不良资产，以提升效率。资产证券化华融以财产信托进行资产证券化华融63.2% 【博览财经消息】中国工商银行已将持有的中国工商银行（亚洲）有限公司(Industrial Commercial Bank of China (Asia) Ltd., )的全部可换股优先股转换普通股份，由此工行对工行亚洲的持股比例已从53.2%增至63.2%。 据悉，工行此次按每股7.42元，转换全部2.022亿股可换股优先股为2.04亿股普通股份，令持股量由3.98亿股增加至6.03亿股，从而持股63.22％。 工行表示，转换优先股仅导致资产负债表项目重新分类，除有关转换的若干法律及行政开支外，对该公司的资产净额水平并无任何影响。 【产权市场】 积极合纵联横 天津要打造北方最大产权交易平台 　　【博览财经报道】天津产权交易中心依靠优惠政策进行合纵联横的努力已经取得了明显成就。博览财经最新消息显示，截至目前，该中心已与吉林、黑龙江、沈阳、河南、陕西、山东等３０多家成员单位签订了《搞好中央企业国有产权进场交易合作协议》，为共同打造北方最大产权交易平台——天津产权交易中心奠定了良好基础。 据统计，该中心成员单位现已发展到４３家；业务合作范围扩展到东北、华北、西北、贵州、安徽等地区和省份，与湖北、福建、江苏、广州、深圳等省市建立了业务代理关系；并在美国、日本、英国、加拿大等国家建立了对外交流窗口。该中心出台了系列优惠措施，如为减轻中央企业改制和企业国有产权转让成本，对中央企业国有产权进入天津交易市场的，免收产权转让交易挂牌费、交易服务费和签证费；市场实行会员经纪人代理制，场内经纪机构代理费执行最低标准等。同时，该中心还上门向１８９家中央企业发送服务指南，介绍天津的交易优势，引起中央企业的广泛关注。 境外知名投行纷纷谋求与天交所“亲密接触” 【博览财经消息】最近，天津产权交易中心门前可谓车水马龙。一些大型境外知名投行也纷纷露面。花旗、摩根斯坦利、普华永道等都已纷纷向天津产权交易中心抛来橄榄枝。 据了解，在市政府的推动下，天津产权中心目前已和花旗银行达成全面的合作意向，正在进行具体条款的磋商；并且据知情人透露，这种合作的紧密程度可能会超出普通的会员关系，比如建立一些实体上的联合等，来共同推进产权市场的发展。同时，中心还把做好外资并购快速通道的建设、提高交易量，列入今年重点工作的内容之一。 除了外资投行外，国内大大小小的中介也开始登门寻觅商机。据悉，就在这一两周内，已经有新疆生产建设兵团、甘肃、贵州等十余个省市的产权交易机构负责人相继登门……中心副主任方建国就对记者说，最近他南征北战，已在全国跑了大半圈，回到中心后，每天约见的人更是把日程排得满满当当。 香港要与内地城市共建科技产权交易平台联盟 　　【博览财经消息】博览财经最新消息显示，为推进CEPA的实施，香港生产力促进局最近宣布，与6个内地城市，共同组成“科技产权交易平台联盟”。据了解，包括北京、上海、重庆、武汉、广州、深圳