用益金融市场一周评述分析.PDFVIP

用益金融市场一周评述 2013.08.12-2013.08.18 目录 1、【银行】银行上半年净利7531 亿 不良贷款创17 季新高 1 2、【央行】央行6 月以来累计在公开市场净投放6803 亿元 2 3、【外汇】7 月银行结售汇逆差扩大至近70 亿美元 2 4、【资管】国内首只国债期货资管产品已完成报备 3 5、【黄金】全球黄金消费需求大幅攀升53% 或将超跌反弹 4 免责申明5 联系方式5 1、 【银行】银行上半年净利7531 亿 不良贷款创17 季新高 事件：羊城晚报-新快报8 月14 日，中国银监会公布了2013 年上半年的 银行业数据：截至二季度末，商业银行净利润为7531 亿元，同比增长13.83%； 商业银行不良贷款余额为5395 亿元，连续7 个季度反弹，并且创下自2009 年二 季度以来17 个季度新高。 点评：上半年银行业的整体盈利状况仍然不错，截至昨日，已有华夏、兴业 和浦发银行3 家上市银行公布半年报，佐证了银监会的数据的同时也印证了市场 预期银行盈利增速会下降的担忧。数据显示，第二季度，银行净息差扩大至2.59%， 较一季度增加了0.02 个百分点。今年一季度，银行对贷款进行重新定价，导致 了净息差的波动幅度比较大。尽管第二季度净息差有所反弹，但仍较去年底的水 平低0.16 个百分点。宏观经济复苏乏力，利率市场化改革快速推进，上市银行 “已不复当年勇”，利润将会继续呈下降态势，而不良贷款和逾期贷款则会呈现 上升态势。分机构来看国有大型商业银行二季度不良贷款和不良率呈现“双降”， 但股份制商业银行和城商行的不良贷款则明显上升。有银行高层认为，由于批发 用益信托工作室（USE TRUST STUDIO） 第 1 页 共 5 页 和零售业中部分中小民营企业受宏观经济政策、市场资金趋紧等影响，出现产品 滞销、货款被拖欠或严重亏损等情况，引发资金链紧张，导致贷款出现不良，批 发和零售业不良率较初期有所上升。尽管就宏观经济形势而言，三季度预计将好 于二季度，但仍属于温和复苏，中小企业的经营状况不会有根本好转，预计三季 度末商业银行的不良贷款余额仍会有所增加，但总体处于可控区间。 2、 【央行】央行6 月以来累计在公开市场净投放6803 亿元 事件：北京商报央行通过逆回购操作为市场放水的行动仍在延续。昨日， 央行再度通过逆回购为市场注水280 亿元，将本周净投放增至475 亿元。6 月以 来，央行已连续11 周向市场释放流动性，累计金额达6803 亿元。 点评：自今年6 月初开始，央行已连续11 周为公开市场释放流动性，累计 金额达6803 亿元。最近三周，央行一改公开市场零操作模式，不仅通过逆回购 操作释放短期流动性，还通过续发央票锁定长期的流动性。而此前央行并未在公 开市场开展任何操作，只是依赖央票和正回购的自然到期为市场释放流动性。从 总体上说，目前市场上的资金仍是比较充裕的，央行连续11 周为市场释放短期 流动性，一方面为了平缓市场紧张情绪，一方面也希望能尽快解决之前一些银行 把用做短期贷款的资金用到长期投资上造成资金期限错配的问题。本周央行延续 了“松短锁长”的货币政策，不仅在本周二进行了逆回购操作，还续发了755 亿元的三年期央票，而本次再度操作逆回购更是验证了央行松短的方向。下周央 行“松短锁长”政策基调仍会持续下去。从政策引导的角度来讲，央行实施‘松 短锁长’是希望商业银行能自行控制好期限错配的问题。银行通过尽可能减少长 期资金，增加短期资金，让之前短期资金长期用的状况早点恢复。而目前这个状 况并没有完全恢复，因此央行仍会延续‘松短锁长’政策。 3、 【外汇】7 月银行结售汇逆差扩大至近70 亿美元 事件：第一财经日报8 月16 日，国家外汇管理局（下称“外汇局”）公布 数据显示，2013 年7 月银行结售汇逆差在6 月份4 亿美元的基础上继续大幅扩 大至69 亿美元。7 月份银行结汇1508 亿美元，售汇 1576 亿美元，结售汇逆差 69 亿美元。其中，银行代客结汇 1451 亿美元，售汇 1425 亿美元，结售汇顺差 2