低配到标配 行业研究报告（莫尼塔）.pdfVIP

莫尼塔行业报告――房地产 2008年10月 房地产行业由低配上调至标配 报告提要： 近期报告 2008 年 10 月 17 日，中国 针对行业主要基本面指标的分析（如：库存水平、房价收入 经济周报：经济继续下 比、降息周期与房地产销售增速以及新房总供给增速等）表明 行， 政策呼声迅速膨胀 房地产行业基本面底部将可能在 2009 三季度形成。不过，历 2008 年 10 月 16 日，有色 史上美国股票市场底部往往领先于其实体经济基本面底部 3-6 金属月报：需求恶化及流 动性收紧将继续夹击有色 个月。若这个规律也适用于国内股市，那么房地产股票底部最 金属价格 早将可能于 2009 年一季度/二季度到来，目前似乎尚未到上调 2008 年 10 月 15 日，国际 其评级的时机； 周报：重演 30 年代大萧条 但是，通过将 2001 年以来房地产股票走势与当时宏观/行业基 的可能性不大 2008 年 10 月 15 日，10 月 本面走势、海外经济走势及 A 股市场总体走势进行比较，可以 份行业调研报告 发现：在实体经济及行业基本面下行，总体股票市场下行时， 出台利好房地产的政策有助于地产类股票跑赢大盘――正如 2001年时地产类股票的表现一样； 目前除了与 2001 年的相似之处（即：宏观经济/行业基本面下