爱尔眼科收购英智眼科的兼并报告.doc

PAGE PAGE 1 [收购]爱尔眼科：关于收购北京英智眼科医院27.112%股权的可行性研究报告 时间：2010年12月11日 05:22:18?中财网 爱尔眼科医院集团股份有限公司?关于收购北京英智眼科医院27.112%股权的可行性研究报告?二O一O年十二月? 目 录?第一节 项目概况?第二节 投资方案?第三节 项目实施的必要性与可行性?第四节 项目效益分析?第五节 项目风险分析?第六节 项目实施对公司的影响?第七节 项目实施计划?第八节 报告结论? 第一节 项目概况?一、项目背景?爱尔眼科医院集团股份有限公司（以下简称“爱尔眼科”或“公司”）是一家从事全眼科医疗服务的现代连锁医疗集团。近几年来，爱尔眼科通过自身独创的“三级连锁”的经营模式，得到了快速有效的发展，其整体规模和经营业绩均保持较快的扩大和提升。2009年10月30日，爱尔眼科首次公开发行的3350万股A股股票在深圳证券交易所正式挂牌上市交易，成为了中国第一家医院类IPO公司。上市后，公司的综合实力跃升到一个新台阶，品牌影响力在全国范围内显著提升，公司进入了一个全新的发展阶段。截至2010年11月底，爱尔眼科已在全国19个省份（直辖市）布局眼科医院31家。?北京英智眼科医院有限公司（以下简称“北京英智”）是一家开展全眼科手术的大型专业眼科医院，北京英智是北京市医疗保险定点三级眼科专科医院，国际紧急救援组织（SOS）的定点合作眼科医院， 48家外国驻华大使馆指定眼科医院，全球31家国际保险公司签约眼科医院，是北京地区接受国际患者最多的医院之一，其医院规模、手术量及技术实力均居于北京眼科界前列，特别是在玻璃体切割及视网膜脱离复位等各种复杂眼底病诊疗方面具有全国影响力。随着眼科市场能量的持续释放以及其身处北京的地理优势，北京英智未来发展潜力较大。?爱尔眼科为紧紧抓住医疗行业发展的大好时机，有必要通过新建或收购方式不断完善网络布局、扩大经营规模，实现公司既定的发展战略目标。公司已于2010年11月12日召开董事会审议通过了以9,194万元的价格收购北京英智71.413%股权的决议，鉴于北京英智未来发展的良好预期，以及便于公司对北京英智的统一决策与管理，公司拟进一步收购北京英智的股权。? 二、项目简介?爱尔眼科本次拟以人民币3,490.67元的价格受让北京英智27.112%股权，公司在完成上期及本次交易后，将持有北京英智98.525%的股权，并根据具体情况择机收购北京英智余下的1.475%股权。? 三、交易主体?（一）股权受让方：爱尔眼科?爱尔眼科作为我国规模最大、发展速度最快、医师数量最多的眼科机构，爱尔眼科多年来充分发挥人才、技术和管理等方面的优势，通过可靠的诊疗质量、良好的医疗服务和深入的市场推广，使得「爱尔」逐步成为具有全国影响力的眼科品牌，并形成了五大核心竞争优势，为今后加快发展奠定了扎实的基础。?1、商业模式优势?公司独具特色的“三级连锁”商业模式充分体现了“以患者为中心”的服务理念，实现了患者在连锁医院间的相互转诊以及医疗技术资源在体系内的顺畅流动，而且每一位患者在各连锁医院都能享受到高水准、多层次的眼科医疗服务。随着公司连锁网点的不断增多，本公司的资源整合能力将进一步提升。?2、品牌优势?公司始终坚持经济效益与社会效益的和谐发展，「爱尔」品牌获得了广大患者、眼科同行和社会的广泛认可。2005年，「爱尔」被评选为湖南省著名品牌；2006年，公司当选为“全国最具实力特色眼科医院”。2010年1月，“爱尔眼科”被认定为全国驰名商标，也是医疗服务行业第一家驰名商标。?3、管理优势?公司的管理团队均具有多年眼科医疗行业从业经验，对行业的特点有着深刻的了解和准确的把握。公司通过强化管理分工，有效地提升整体管理水平和各连锁医院的运营效率，形成了管理人才与技术人才的有机结合、注重发挥专业委员会作用以及实行院科两级管理体制等行之有效的管理方式。?4、技术优势?公司拥有国内数量最多的眼科医师队伍。在临床研究方面，公司不断取得突破，为公司的技术创新和可持续发展奠定良好的基础。同时，公司不断引进具有国际先进水平的眼科诊疗设备与相关技术，使得公司的眼科诊疗设备在种类、数量及先进程度等方面始终居于国内前列。?（二）交易标的：北京英智?1、基本信息?北京英智眼科医院有限公司（以下简称“北京英智”或“本公司”）系经北京市朝阳区卫生局批准，于2003年6月17日在北京市朝阳区工商行政管理局登记注册，由标准国际（天津开发区）投资管理有限公司、中国国际经济咨询公司等2家法人单位以及胡力中等21名自然人共同投