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25 10( 166) 系 统 工 程 V o l. 25, N o. 10
200710 Syst ems Engineering Oct. , 2007
: 1001-4098( 2007) 10-0001-10
ACD
郭宝生,任若恩
( , 100083)
: 最近几年, ( )模型有了很多新的发展。本文将在介绍高频数据
A CD auto regr essiv e co nditiona l dura tion
特 的基础上结合是市场微观结构的理论对 ACD模型及其迄今为止模型的一些新的发展和 ACD模型在中
国的实证研究进行了较全面的总结, 讨论了标准 ACD模型以及 ACD模型的一些扩展形式的性质和设定和
现存的诊断检验方法, 并提出了模型存在的问题和未来可能的研究方向。本文利用标准 A CD、 Log-ACD 、
EX ACD模型分析中国股票市场的高频交易数据。研究结果表明, 中国股票市场中股票的交易久期存在集聚
效应,而杠杆效应并不显著。
: 金融工程;金融高频数据; A CD模型; 市场微观结构
: F830 : A
, 0. 0 1$ 。
1 引言
,、 。。
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2 (超)高频数据的特征 。。
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