00150金融理论与实务重点计算题解决方案.doc

国库券发行：贴现 例题：90天期的面值为1000元的国库券，票面利率为5%。贴现发行，求发行价格。 票面收益=1000*5%*90/360=12.5元 发行价格=1000-12.5=987.5元 （2）求年收益率。 年收益率=12.5/987.5*360/90=5.06% 例题2：60天期的面值为10000元的国库券，票面利率为8%。贴现发行，（1）求发行价格。（2）求年收益率。 发行价格=10000-10000*8%*60/360=9866.67元 年收益率=133.33/9866.67*360/60=8.11% 债券收益率的衡量指标 （1）名义收益率： 票面利率 某债券面值100元，发行价98元，年利息5元，求名义收益率。 名义收益率=5/100=5% （2）现时收益率：票面年利息/当前市场价格 某债券面值100元，票面利率8%，当前市场价格105元，求现时收益率。 现时收益率=100*8%/105=7.62% 某债券面值200元，年利息18元，当前市场价格元212，求（1）名义收益率（2）现时收益率。 名义收益率=18/200=9% 现时收益率=18/212=8.49% （3）持有期收益率： 价格差：（卖出价-买入价）/持有年限 利息：一年的利息 到期一次性还本付息：没有持有到付息期，没有利息收益 分次付息到期还本：按照实际收取利息的情况判断 债券2008年1月1日发行，债券面值100元，票面利率10%。3年期。A投资者在2009年1月1日买入，买入价98元，持有1年后以105元卖出。求持有期收益率。（每年年末付息到期还本） 某投资者购买某债券，债券面值100元，票面利率8%。3年期。买入价101元，持有2年后以106元卖出。求持有期收益率。（分次付息到期还本） A债券2008年1月1日发行，面值100元，票面利率8%。3年期。 某投资者于2009年1月1日购买该债券，买入价105元，2010年7月1日 以112元卖出该债券。求持有期收益率。 到期后一次性还本付息 （2）一次还本，分期付息（每年年末0付息） A债券2007年1月1日发行，面值100元，票面利率6%。5年期。 某投资者于2010年1月1日购买该债券，持有至债券到期。求持有期收益率。 到期后一次性还本付息（买入价为116元） （2）一次还本，分期付息（每年年末付息）（买入价102元） 基金净值 单位净值 累计净值 基金净值=基金总资产-基金总负债 单位净值=基金净值/基金总份数 累计净值=单位净值+累计单位派息金额 A基金2008年1月1日成立，发行时的净值1元。到2010年12月31日，基金的总资产是150亿元，基金负债20亿元。基金总份额100亿份。历年分红派息如下：0.12元 0.05元 0.08元 0.13元 基金净值=150-20=130亿元 单位净值=130/100=1.3元 累计净值=1.3+0.12+0.05+0.08+0.13=1.68元 注意：累计单位派息金额=累计净值-单位净值 A基金2008年1月1日成立，发行时的净值1元。到2010年12月31日，基金的总资产是180亿元，基金负债30亿元。基金总份额120亿份。基金累计单位净值是1.95元。求基金净值 单位净值 累计派息金额。 基金净值=180-30=150亿元 单位净值=150/120=1.25元 累计派息金额=1.95-1.25=0.70元 认购：新基金 申购：开放式基金 老基金 例题：2009年3月新发行的A基金单位面值为1元，规定了两档认购费率：一次认购金额在1万元（含1万元）～500万元之间，认购费率为1.5%；一次认购金额在500万元（含500万元）以上，认购费率为1%。 (1)某投资者用50万元认购A基金，请计算其认购的基金份额。 (2)2010年9月10日，该投资者赎回其所持有的全部A基金，当日A基金的单位净值为1.25元，如果赎回费率为1%，请计算该投资者的赎回金额。 例题：申购 2009年3月新发行的A基金单位面值为1元。 2010年3月1日，该基金的单位净值为1.25元 规定了两档认购费率：一次认购金额在1万元（含1万元）～100万元之间，认购费率为2%；一次认购金额在100万元（含100万元）以上，认购费率为1.5%。 (1)某投资者2010年3月1日用50万申购A基金，请计算其申购的基金份额。 申购的基金份额=500000*（1-2%）/1.25=392000份 (2)2010年9月10日，该投资者赎回其所持有的全部A基金，当日A基金的单位净值为1.45元，如果赎回费率为1%，请计算该投资者的赎回金额。 投资者的赎回金额=392000*1.45*（1-1%）=562716元 远期利率协议：固定利率 避免利率波动 A公