融资外汇风险管理汇率制度.doc

国际融资实务 第一节 国际银团贷款 一 定义： 又称国际辛迪加贷款，是由一国或几国的若干家银行组成的银团，按共同的条件向某一借款人提供的中长期巨额贷款。这是当前国际商业银行贷款中最普遍使用的一种贷款方式. 二 特点：⑴贷款规模巨大 ⑵贷款期限长 ⑶币种选择灵活 ⑷贷款成本相对较高 三 国际银团贷款的类型 ㈠直接型银团贷款：是指在牵头行的统一组织下，由各贷款行直接与借款人签订同一个贷款协议。根据协议规定的条件，按照各自事先承诺的份额，通过委托代理行向借款人发放、收回和统一管理的银团贷款。 ㈡间接型银团贷款 由牵头行直接与借款人签订贷款协议，向借款人单独发放贷款，再由牵头行将贷款贷款权分别转售给其他愿意提供贷款的银行。作为参与行事先不必经过借款人的同意，贷款协议签订后有关工作均由牵头行承担的一种银团贷款方式。 第二节 国际贸易融资 一 定义 国际贸易信贷是指一切为开展或支持国际贸易而进行的各种信贷活动，包括进出口商相互间为达成贸易而进行的资金或商品信贷活动、银行及其他金融机构以及政府或国际金融机构为支持国际贸易而进行的资金信贷活动，以及各国政府或银行等为支持本国出口而进行的出口信用保险活动等。 二 国际贸易信贷的主要功能 1 提供资金或商品信贷 2 提供资金融通或信用担保 3 提供出口信用保险 三 国际贸易短期信贷 ㈠国际贸易短期信贷的概念和种类 国际贸易短期信贷是指借贷期限不超过1年的国际贸易信贷。 按信贷主体的不同可将国际贸易短期信贷分为商业信贷和银行信贷。 按信贷标的物可分为商品信贷和货币信贷两大类。 （二）保付代理业务 1 国际保理业务定义：指出口商以商业信用形式出卖商品，在货物装船后立即将发票、汇票、提单等有关单据，卖断给承购应收账款的财务公司或专门组织，收进全部或一部分货款，从而取得资金融通的业务。 2 保付代理与信用保险的不同 首先，保付代理对出口商货款的保障金额为100%，即保理组织承担100%的赔偿义务，而出口信用保险的最高保障金额为出口货款的70%～80%. 其次，保付代理业务提供的服务内容丰富。 四 国际贸易中长期信贷 ㈠概念 是指借贷期限在1年以上的国际贸易信贷。国际贸易中长期信贷一般均为货币信贷。 ㈡特点 1 国际贸易中长期信贷的利率一般低于相同条件下资金贷放的市场利率，利差由国家补贴。 2 国际贸易中长期信贷的发放与信贷保险结合。 3 国家成立专门发放出口信贷的机构，制定政策，管理与分配国际信贷资金，特别是中长期信贷资金。 五 出口信贷特点及分类 1 贷款的用途被严格限定 2 贷款的期限较长 3 贷款金额的起点较高 4 贷款的利率较低 5 一般要求与出口信用保险相结合 分为 买方信贷和卖方信贷 1 卖方信贷 是指出口地银行为支持出口商在出口贸易中以延期付款方式出售大型或成套的资本类货物，而对出口商提供的中长期优惠信贷。 2 买方信贷 是指出口地银行为支持本国大型或成套的资本类货物的出口贸易，而对外国进口商或进口商银行提供的中长期优惠信贷。 第四节 国际租赁贷款 一 国际融资租赁 它是指出租人根据承租人的决定，向由承租人选定的供货商，出资购买承租人所选定的机器设备，约定以承租人支付租金为条件，将该机器设备的使用权转让给承租人， 并在租赁期间通过连续收取租金而使出租人收回其投资的一种租赁方式。 二 国际融资租赁的特点 ●完全付清的租赁 ●租赁物件的购买、维修、保养均由承租人负责 ●租赁的期限较长，且在中途出租人和承租人任何一方不得解约 ●租赁期满，承租人可以采取不同的形式处理租赁物件 三 经营租赁(operating lease) 又称服务性租赁，这类租赁的租赁物件技术更新快，故租期短，服务性较强，且租赁物件的维修、保养、管理更换均由出租人负责，因此承租人所支付的租金较融资租赁高。 四 经营租赁的特点 ●不完全付清的租赁 ●租赁物件一般属于需要高度保养和管理技术的，技术发展快、更新周期短 ●出租人必须负责设备维修 ●中途可以解约 外汇风险及其管理 一 外汇风险的概念 又称为汇率风险，是指由于汇率波动而使以外币记值的资产、负债、盈利或预期未来现金流量的本币价值发生变动从而给外汇交易主体带来的不确定性。 二 外汇风险的分类 ㈠交易风险（Transaction Risk） 是指由于以外币记值的未来应收款、应付款在以本币进行结算时，其成本或收益因汇率波动而导致损失的可能性。 1 在进出口贸易中，如外汇汇率在支付货款时与签订和同时不同，可能出现出口方因外汇汇率下降或进口方因汇率上升而导致的风险。 例：我国某公司1月1日从日本进口一批价值100万美元的商品，双方签订6个月的远期支付合约，即7月1日交割。其间汇率变动如下： USD／JPY USD／RMB 1月1日