财务分析经典案例.ppt

《财务分析经典案例》;上市公司的概念及其状况;;第一部分 会计常识; 1．以原始凭证记录企业各项经济活动中发生的财务数据； 2．以会计科目对原始凭证进行分类和汇总； 3．以会计政策与会计估计对一定会计期间的经营成果、财务状况及现金流量加以计量； 4．以财务报告的形式报告相应的计量结果。 向投资者公开披露财务报告是上市公司的法定 义务，也是上市公司会计工作的一项重要内容。;会计功用 ;1．公司股票、债券发行以公开披露财务报告为前提条件，发行价格以公司财务报告体现的投资价值为依据。 2．上市公司利润分配、股权转让、资产及债务重组等重大财务活动以财务报告提供的合法、公允、一贯的财务数据为依据。 3．二级市场股票交易价格以上市公司的公允价值为基础， 投资者所面对的市场波动实际上是股价受供求关系左右围绕公允价值展开的上下波动。当股价过度背离上市公司公允价值的时候，无论是过高，还是过低，都会向公允价值回归。 4．价值、帐面价值、交易价值、市场价值，或者股票投资价值，从会计的角度讲，它们的本质都应当是公允价值。;会计准则;财务报告;Date;资产负债表;主要项目理解 ;短期资产与长期资产;长期资产 ;分析要点 ;短期投资与长期投资分析要点;应收款项分析;投资者在分析应收帐款时应注意辨别以下几点：;负 债;流动负债与长期负债;股东权益;股东权益的来源;资产负债表的作用 ;资产负债表的作用 ;资产负债表的作用 ;资产负债表的作用 ;资产负债表的作用 ;常见问题;货币资金分析的要点有哪些？ ;上市公司利用应收帐款操纵利润途径： ;大股东侵占上市公司资金有哪些形式？ ;公司存货是否越少越好？ ;对上市公司固定资产分析有哪些要点？ ;如何看待公司的无形资产？;怎样判断上市公司筹资是否合理？;简单评估公司的资本（债务及主权资本）结构;利润及利润分配表;格 式;主要项目;主要项目;主要项目;主要项目;主要项目;各项目及含义;各项目及含义;各项目及含义;各项目及含义;各项目及含义;常见问题分析; 受现行中国会计准则指引，国内上市公司与会计估计有关的费用包括八项（即所谓“八项计提”） 短期投资减值准备 应收款项坏帐准备 存货跌价准备 长期投资减值准备 固定资产减值准备 无形资产减值准备 在建工程减值准备 委托贷款减值准备。;与会计估计有关的收益;与会计估计无关的收益、费用;注 意;什么是股东权益？;什么是股东权益？;公司发放股票股利对股东权益有什么影响？;现金流量表;现金流量表中“现 金”的理解;常见问题分析;常见问题分析;第二部分 财务分析;分析内容—— 报表;财务比率分析; 根据会计标准与信息披露规则，不仅上市公司应当在招股说明书、定期业绩报告等公开披露文件中利用财务比率分析与讨论公司的经营与财务状况，注册会计师也应当利用财务比率对被审计上市公司会计报表进行分析性复核。 然而，由于分析者的角色与动机不同，他们所采用的分析指标不尽一致，加上对相同的财务比率往往有着不同角度或程度的理解，财务比率分析是一个可以产生新的信息的过程，有着超越会计报表的信息及决策价值。正因为这样，财务比率分析是财务分析最富创意的内容。;盈利能力指标;盈利能力指标;盈利能力指标;盈利能力指标;;指标分析法;盈利能力指标;盈利能力指标;盈利能力指标;如何识别非经常性损益;营业利润中可能包含的非经常性损益因素;盈利能力指标;盈利能力指标;;盈利能力指标;净资产收益率越高越好吗？;盈利能力指标;短期偿债能力指标;短期偿债能力指标;短期偿债能力指标;过高的流动比率好吗？;短期偿债能力指标;营运能力指标;应收帐款周转率应用分析;营运能力指标;存货周转率应用分析;营运能力指标;应收账款周转率应用分析;营运能力指标;固定资产周转率应用分析;营运能力指标;总资产周转率应用分析;长期偿债能力指标;股东权益比率应用分析;长期偿债能力指标;资本负债率应用分析;哪一个指标在揭示公司偿债能力方面是好指标呢？ 第一个答案是资本负债率，即负债对资本的比率，其计算公式为：负债合计/股东权益合计×100%。道理很简单，公司只能通过增加资本的途径来降低负债率，或者请求股东增加出资，或者创造更多的净利润。其中，后者是关键。 第二个答案是有息负债比率，即有息负债对资本的比率，其计算公式为：（短期借款＋1 年内到期的长期负债＋长期借款＋应付债券＋长期应付款）/股东权益合计×100%。其中的会计逻辑是，首先将负债合计一分为二，那些依照负债契约不产生利息的负债为无息负债，那些依照负债契约产生利息的负债为有息负债；无息负???与有息负债对利润的影响是完全不同的，前者不直接减少利润，后者可以通过财务费用减少利润；因此，公司在降低负