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公司债券信用评级报告 内蒙古金融投资集团有限公司 2015 年度小微企业增信集合债券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA 联合资信评估有限公司（以下简称“联合 评级展望：稳定 本期债券信用等级：AA 资信”）对内蒙古金融投资集团有限公司（以下 简称“公司”）的评级反映了公司作为内蒙古呼 本期债券发行额度：6.5 亿元 和浩特市金融领域国有资本的重要运营主体， 本期债券期限：4 年，在存续期内第 3 年末附 在行业地位和政府支持等方面的优势。同时， 公司调整票面利率选择权及投资者回售选择权 偿还方式：每年付息一次，到期本息一起兑付 联合资信也关注到公司近年来债务规模快速增 发行目的：向小微企业发放委托贷款 长、债务负担加重、利润总额对投资收益依赖 性大等因素对公司信用水平带来的不利影响。 评级时间：2014 年 12 月 12 日 呼和浩特市作为中国北方金融业较为发达 财务数据 的城市之一，对投融资业务的需求大，公司外 项 目 2011 年 2012 年 2013 年 部发展环境较好。同时，公司为内蒙古伊利实 资产总额(亿元) 23.47 37.17 45.57 业集团股份有限公司第一大股东，持股成本低 所有者权益(亿元) 20.56 21.01 23.79 长期债务(亿元) 0.00 7.99 20.79 且流通股占比高，很大程度减轻了公司的资金 全部债务(亿元) 2.10 10.13 20.91 压力。总体看，联合资信对公司的评级展望为 营业收入(亿元) 0.95 1.11 0.75 稳定。 利润总额(亿元) 2.04 2.09 2.86 公司聘请交通银行股份有限公司内蒙古自 EBITDA(亿元) 2.13 2.19 2.96 治区分行作为本期债券资金账户监管银行，并 经营性净现金流(亿元) -0.58 6.17 -4.25 营业利润率(%) 93.37 92.85 89.90 与其签订了《债券资金账户监管协议》。公司在 净资产收益率(%) 9.73 9.52 11.57 资金账户监管银行处开立募集资金本金专用账 资产负债率(%) 12.37 43.48 47.80 户和募集资金利息专用账户（风险储备基金账 全部债务资本化比率(%) 9.27 32.53 46.78 户），委托资金账户监管银行对上述账户进行监 流动比率(%) 382.09 232.26 1892.48 管。 全部债务/EBITDA(倍) 0.99 4.62 7.07 基于对公司主体长期信用状况及本期债券 EBITDA 利息倍数(倍) - - - EBITDA/本期发债额度(倍) 0