经营模式复制表现抢眼传统门票景区有望承接.PDFVIP

行 业 餐饮旅游行业月报 [Table_MainInfo] 经营模式复制表现抢眼 传统门票景区有望承接 研 ――餐饮旅游行业 8 月报 究 分析师： 周君 SAC NO： S1150111080009 2013 年8 月8 日 [Table_Author] [Table_Summary] 证券分析师 周君 投资要点： junzhouchina@  酒店转战三线城市 整体行业持续低迷 [Table_Contactor] 北上广深等一线城市高星级奢华酒店明显供大于求，而二三线城市高星级开 店热情不减。低端商务连锁逐渐布局中档商务酒店，而普通经济连锁酒店布 [Table_IndInvest] 子行业评级 局逐渐延伸至三四线城市。经济寒冬“覆巢之下无完卵”，基建商务活动下滑 证 餐饮 中性 导致商务客源大幅萎缩；整体行业弱势下，建议关注细分中档连锁经济酒店 券 旅游综合 中性 发展。 酒店 中性 景点 看好 研 综合重组 中性  六月餐饮行业冰点止跌 广东转型实现“逆袭” 在高端餐饮企业转型自救后，5-6 月餐饮旅游行业止跌，逐渐显现复苏迹象。 [Table_StkSuggest] 究 月度股票池 特别是广东地区餐饮企业迅速调整布局，将产业链延伸至食品加工，率先实 峨眉山A 推荐 报 张家界 推荐 现 “逆增长”走出行业困境。许多机关单位、公司机构将商务招待请进自家 北京旅游 推荐 食堂，而专业餐饮企业顺势提供外送服务。上市公司中全聚德卤鸭、鸭类食 告 品生产加工更是名声在外。我们认为如果公司转变经营模式、迅速扩张食品 [Table_IndQuotePic] 最近半年行业相对走势 加工领域，四季度业绩行业下滑趋势或可扭转。 0.03 -0.02  入境游形势依旧萎靡 国内景区游客逐步恢复 -0.07 次贷危机后全球经济疲软，我国入境游形势继续恶化，尚未有好转趋势。6 -0.12 月全国大部分景区进入短暂休整期，以便迎接 7-8 月暑期旅游旺季。整体数 -0.17 -0.22 据相比较上月春季旅游旺季有所下降，但 H7N9 集中爆发的长三角地区游客 02/13 03/13 04/13 05/13 06/13 07/13 餐饮旅游 沪深300 有些恢复，相比较去年尚未恢复去年水平；受转移效应影响，部分旅游热点 城市已经出现小幅增长趋势。 [Table_Doc] 相关研究报告 行 行业走势及策略： 业 2013 年 7 月 1 日至7 月31 日市场整体宽幅震荡，沪深300 指数累计下跌 0.35%。具体到一级行业，餐饮旅游行业上涨8.74% ，位列申万23 个一级子 月