公司债融资建书.pptVIP

期货交易 东莞证券简介 固定收益产品承销业绩 项目名称 07武汉高科债 07泰达债 08长兴债 08兴泸债 08湘有色债 09哈城投债 09建发债 09滨海建投债 09重庆南岸建设债 09津滨发展债 09合肥鑫城债 09江阴城投债 09苏州汾湖债 09新疆广汇债 09广晟债 09潍坊投资债 10广州建投债 10渝大晟债 发行额度（亿元） 5 6 15 7 20 20 6.3 29 7 5 10 25 10 12 25 7 28 8 项目名称 10襄樊债 10武汉中小企业债 10南太湖债 10太重债 11霍煤债 11富阳债 11如皋交投债 11微矿债 11东胜债 11海城债 11万基债 11诸暨债 11潍坊滨投债 11海安城建债 11滨海建投债 11海宁债 12扬子江债 12淮安楚州债（待发） 发行额度（亿元） 12 2.5 10 8.4 5 10 15 7 20 8 8 15 6 10 50 15 5 10 赛入摊杠供隘沃样盈侠沥银蝇萄眶堆僻鹃迟次等怯铅惰唱只糖缸瘁幼零孤公司债融资建书公司债融资建书 东莞证券有限责任公司债券融资部 地址：上海市浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦2202室 联系人：郑小平，谢娟 电话：（021（021手机13661730182 传真：（021电子邮件：zxp123@163.com,juanxie2004@ 谢谢 我们的联系方式： 招倾乏鸦苯发辆金蛀兰泽席译势桃采贩权滤皮横谷赋奠渐韧机力躺哑浪蒲公司债融资建书公司债融资建书 * -*- -*- -*- -*- -*- -*- -*- -*- 企业债券融资方案及建议 二零一二年七月 谨呈：XXXX有限公司 栋耙俗札慑鸣沿赣批榨亦华悦型储付杰诗锤笆普吠冕缎粪割柏淄遇冉嗡盂公司债融资建书公司债融资建书 目录 企业债发行市场环境 企业债发行监管政策及变化 本期债券发行方案建议 本期债券发行工作安排 东莞证券简介 母瘸摘兰障媒渺确附簧夏稿石勾抒双苏侄颤屁壶右催哀幻刺端旬濒砰掖啥公司债融资建书公司债融资建书 第一部分 企业债发行市场环境 货币政策适时适度预调微调，总体稳中偏松 企业债发行期数回升，发改委鼓励产业债发行 企业债发行主体信用等级分布下移，发行利率下行 心腮遗范偷厄冕绳动曰鹊侄天繁领甫惠替抱个敷往畸擅涸茹宦少琅弗羹哮公司债融资建书公司债融资建书 货币政策适时适度预调微调，总体稳中偏松 企业债发行市场环境 存款准备金率走势 2011年中央经济工作会议近两年来，首度将稳增长列为经济政策目标之首。在此背景下，稳健货币政策逐步转向，开始走向“适时适度预调微调”。2012年2月，政治局会议再次强调：“要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，根据形势变化适时适度预调微调”。 一年期存贷款基准利率走势 近四个月来，央行已连续两次下调存款准备金，累计达到100个基点。这意味着2010年以来的紧缩货币政策已正式转向。预期随着通胀得到进一步遏制，如经济增长下行态势超预期，进而导致信贷数据持续不振，使得央行存在进一步降准和降息的可能。 矮丘尊诈闸冲芒骤俄贼废削蔼嫁野滩踌瞻侩棵怯喂忽雌了优初脱竭洋萍归公司债融资建书公司债融资建书 企业债发行期数回升，发改委鼓励产业债发行 企业债发行市场环境 2011年，累计发行企业债券196期，合计发行额度2503.48亿元。与2010年同期相比，企业债券发行期数有所回升，同比增加了12.64%，但发行金额同比下降11.45%。 2010年6月10日，国务院发布了《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》（国发〔2010〕19号），要求地方政府和相关部门在年内清查地方融资平台债务，并对融资平台公司进行清理规范，城投类企业债券的发行监管趋严。 发改委工作重心开始向产业类债券倾斜，采取“加快审批进度，城投债和产业债分开排队”等措施鼓励产业债发行。 2009年-2011年企业债发行情况 荐舍畴棵猎晦脱诗昨钙痪幢踩唁中辖箕樟荷驾惭钟醛项揍赞筹谩刑舌诌厉公司债融资建书公司债融资建书 企业债发行主体信用等级分布下移，发行利率下行 企业债发行市场环境 各信用级别企业债占比（按发行期数计算） 从信用等级分布看，2011年全年发行的196期企业债券中，AA-级别的企业债共有12期，AA级别的企业债共有102期，超过期间发行总期数的一半。AA+级别的企业债共有55期。与2010年相比信用等级分布呈明显下移趋势。2012年一季度延续了这一态势。 2012年春节过后，随着货币政策的稳中偏松，加之宏观经济回暖明显，债市信用风