政策该如何保持稳定性与连续性(宏观经济周 - 中国.pdfVIP

2011 年第11期 战略管理部 总第144期 政策该如何保持稳定性与连续性 （20 11 年3 月28 日） 要点： 美国就业市场持续好转，但房地产市场依然低迷，消 费者信心下降。 PMI 数据显示欧元区经济复苏势头有所放缓，欧盟春 季峰会通过了新的主权危机应对方案，欧洲通胀压力 继续加大。 日本政府报告认为地震及海啸的直接损失将达16 万 观经济研究团队 亿至25 万亿日元，这将导致日本GDP 降低0.5 个百 胡新智 付兵涛 分 。日本股市暂时停止下滑势头。 范俊林 王静文 李新祯 李 莉 为应对不断上涨的通胀压力，菲律宾央行将隔夜存款 袁 江 和贷款利率同时上调25 个基 。 联系方式 010 我们认为，中国一季度经济复苏态势良好，通货膨胀 macroabc@163.com 压力不容低估。当前政策的重点仍是抑制通货膨胀， 并把握好政策的力度和工具组合，利率仍有继续上调 近期研究 的必要，应进一步完善差别存款准备金政策的正向激 日本核泄漏不会改变中国 励作用。 核电战略 （ 观经济周评， 通胀仍是当前的主要风险 （宏观经济周评 玉米和棉花将领涨农产品价 格（ 观经济周评， 声明： 本报告中的数据和信息均来自于公开资料，但不保证这些数据和信息的准确性与 完整性。本报告不代表研究人员所在单位的观点和意见，不构成对阅读者的任何 投资建议。本报告的版权为中国农业银行战略管理部所有，未经书面许可，任何 机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 政策该如何保持稳定性与连续性 上周数据显示，欧美经济复苏势头均有所放缓，消费者信心有所 下降，欧洲通胀压力继续加大。日本政府公布地震及海啸损失评估数 据，日本股市暂时停止下滑势头，但仍面临较大风险。国务院公布《政 府工作报告》任务分解文件，强调保持宏观经济政策的稳定性与连续 性。 美国就业市场持续好转，但房地产市场依然低迷，消费者信心下 降。美国劳工部 周四公布，截至3 月19 日当周首次申请失业救济人 数减少 5000 人至 38.2 万人，连续两周减少。美国的里奇蒙德联储 （Richmond Fed ） 周的公布的3 月份制造业指数显示，3 月份制造 业雇员人数指数从2 月份的5 升到3 月份的11，工资指数从2 月份 的18 升到3 月份的19。这都预示着3 月份美国失业率可能会继续 下降。美国全国地产经纪商协会（National Association of Realtors ） 周一公布，2 月份美国成屋销量季调折年率为488 万套，创去年11 月 份以来最低水平。同时，2 月份美国成屋价格中值跌至 15.6 万美元， 为2002 年4 月来的最低水平，同比、环比均出现下降。美国房地产市 场持续低迷可能会拖累美国的经济复苏步伐。上周五公布的路透社/ 密歇根大学3 月底消费者信心指数降至67.5，远低于2 月底的77.5，