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第六章 国际金融市场与衍生金融工具市场;第一节 国际金融市场概述;二、国际金融市场的构成;在岸国际金融市场是指居民与非居民之间进行资金融通及相关金融业务的场所。 （一）外国债券市场 例子：杨基债券市场和武士债券市场 （二）国际股票市场 国际股票市场就是筹措国际股票的国际金融市场。;四、离岸国际金融市场;五、国际金融市场的新发展;第二节 欧洲货币市场;二、欧洲货币市场的形成和发展;三、欧洲货币市场的特点;四、欧洲货币市场的构成;五、欧洲债券市场 （一）欧洲债券含义 欧洲债券是境外货币债券，它是指在某货币发行国以外，以该国货币为面值发行的债券。 区分外国债券 （二） 欧洲债券市场的特点 市场容量大 自由和灵活 发行费用和利息成本比较低 免缴税款和不记名 债券种类和货币选择性强 流动性强，容易转手兑现;首先选定“牵头银行”。牵头经理银行的职责是带头认购一部分债券，要有能力组织一个“经理银行集团”来承销全部债券。经理集团的职责是与借款人共同商定债券发行条件 。牵头经理还需请更多的机构参加辛迪加，作为包销商或销售商。 其次是组织“承销辛迪加”（Underwriting Syndicate）。欧洲债券的发行金额较大，不是一家经理银行可以包销的，要经过辛迪加银行集团的承购包销。 ;（四） 欧洲债券的种类;六、欧洲货币市场的作用、影响及其监控;第三节 欧洲货币市场商业银行信贷;一、欧洲货币市场短期贷款;二、欧洲货币市场中长期贷款特点;三、欧洲货币市场中长期贷款条件;三、欧洲货币市场中长期贷款条件;三、欧洲货币市场中长期贷款条件;四、相关法律条件;五、借款货币的选择;第四节 衍生金融工具市场;衍生金融工具、产品的主要特点: 1. 价值受制于基础工具的价值变动 2. 产品特性复杂 3. 产品多具有财务杠杆作用 4. 产品设计具有灵活性 5. 交易活动的特殊性 6. 衍生产品具有高风险性。 ;基本的衍生金融工具;主要的衍生金融工具;第一大类：金融期货;（三）外汇期货的运用;套期保值的再认识;1、套期保值;1、套期保值;2、投机（speculation） ;二、利率期货 ;（一）利率期货的种类;（二）利率期货的运用：套期保值和投机;（二）利率期货的运用：套期保值和投机;三、股票价格指数期货;（二）股票价格指数期货交易的特点;（三）股票价格指数期货的运用;第二大类：金融期权;金融期权分类;一、外汇期权交易;二、利率期权 ;利率期权种类;（三） 利率上限——是由期权的买方向期权卖方支付一定金额期权费后，在合约规定的时间，当基准利率超过利率上限时，期权买方可从期权卖方收到利率差额的交易。国际金融市场上固定利率存款者和浮动利率借款者可通过购买利率上限来规避利率上升的风险。 （四） 利率下限——它是指由期权的买方向期权卖方支付一定金额的期权费后，在合约规定的时间，当基准利率低于利率下限时，期权买方可从期权卖方收到利率差额的交易。国际金融市场浮动利率存款者和固定利率借款者可通过购买利率下限来防止利率下降的风险。; （五） 利率上下限——它是指买入利率上限和卖出利率下限两种交易的组合，即期权购买者通过买入一个利率上限来固定一个最高利率，但同时又通过卖出一个利率下限来缩小利率的波动范围。 ● 与利率上限一样，利率上下限适用于浮动利率借款者规避未来利率上升的风险。但它们不同的是，利率上下限期权购买者可通过出售利率下限来降低筹资成本。 与利率期货一样，利率期权也应用于套期保值和投机交易，但利率期权更加灵活。;三、股票期权、股票价格指数期权;第三大类： 其它衍生金融工具;（一）货币互换 （Currency Swap）;（二）利率互换 （Interest Rate Swap）;二、远期利率协议;三、票据发行便利;三、票据发行便利;