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居民储蓄高增长因析 　　摘要：目前的储蓄高增长主要是由于居民收入的持续增长、消费和投资的增速缓慢、居民手持现金的逐步减少而引起，充分暴露出我国经济架构的严重失衡。因此，必须采取相应的措施缓解储蓄增长的势头，并积极引导储蓄向投资转化。 　　一、我国居民储蓄存款高增长的实证分析 　　（一）我国居民收入持续增长，但收入结构严重失衡 　　在1978年至2002年的24年间，我国GDP平均每年增长9.4%（扣除价格因素），如此高的经济发展水平决定了我国城乡居民的收入水平有一个较稳定的快速增长。统计资料显示，1978年至2002年，我国城镇居民人均收入由343.3元增加到7703元，年均名义增长22.43%，实际增长6.68%，农村居民人均收入由 133.6元增加到2476元，年均名义增长18.53%，实际增长7.18%.城乡居民收入水平的提高无疑为储蓄快速增长奠定了基础。然而必须看到，在收入正常增长的背后，也存在着收入结构严重失衡的问题。 　　1.城乡居民收入的差异。有关数据显示，到2002年末，占全国总人口39%的城镇居民，拥有82.3%的储蓄存款，城镇居民人均储蓄达到14241元；农村居民人均储蓄只有1969元，只相当于城镇居民的13.8%，我国储蓄存款在城市与农村之间的分布极不均衡。 　　2.不同地区居民收入的差异。我国幅员辽阔，国民经济呈现多层次、多元化发展态势。经济发达地区、欠发达地区以及经济落后地区之间的收入差异非常明显。统计资料显示，2002年底，储蓄存款最多的5个省份（广东、江苏、山东、浙江和北京）占全国储蓄存款的 40%，而储蓄存款最少的5个省份（西藏、青海、宁夏、海南和贵州）仅占全国储蓄存款的2%.这说明，我国储蓄存款在经济发达地区和经济落后地区之间的分布存在着极大的差异。 　　3.不同家庭收入的差异。改革开放以来，由于收入分配制度的不断变革，居民收入差距逐步增大。据最新调查测算，我国居民根据收入不同构成三个阶层：高收入阶层人口接近4500万，占城市人口的10%左右，他们的人均可支配收入接近20000元，恩格尔系数已降至15%以下，达到了发达国家的平均水平；中等收入阶层总人口在4.5亿左右，其人均可支配收入在6000至7000元之间；低收入阶层，总人口在7亿上下，他们的人均可支配收入低于2000元，其收入增长速度缓慢。 　　（二）我国居民消费倾向持续下降，消费总需求受到抑制 　　1990年至2001年，我国城镇居民的平均消费倾向由0.847下降到0.774，农村居民的平均消费倾向由0.85下降到0.74，居民的消费支出年均增长仅为 12.9%. 　　1.居民收入不均抑制了消费总需求。近年来，我国居民收入分配格局已经发生了巨大变化，居民的收入差距也在不断扩大，从而消费倾向差距也在不断加大。据统计，2001年底，我国城镇居民最高收入户的消费倾向为0.695，中等收入户的消费倾向为0.813，最低收入户的消费倾向为0.957，中等收入比最高收入高11.8个百分点，最低收入比最高收入高26.2个百分点。“有钱的不消费，想消费的没有钱”，这种状况极大地抑制了居民消费总需求的持续增长。 　　2.居民收支预期的不确定性抑制了消费的增长。据统计，目前我国约有1.28亿的城市居民通过临时工作或非正式工作谋生，随着农村人口向城市的迁徙，这些人工作的不确定性将会更加严重。与此同时，中国改革的进一步深化又导致人们支出预期上升，具体来说：一是社会福利体系的改革。养老金的资金来源将从现收现付制转向基金制，从长期来看，基金制将会强制个人储蓄。同时，许多退休工人考虑到最坏的情况，可能储蓄了远远超过其未来所必需的资金，以试图弥补假想的退休金损失；二是医疗体制改革。以有偿医疗的方式取代免费医疗的方式也增强了居民的储蓄动机；三是教育体制改革。随着上世纪90年代政府部分地卸掉财政教育支出，鼓励国有中学和大学收取额外费用以补充财政教育支出的不足，学费标准已经跃升10倍有余，飞速上涨的教育费用推动了居民的教育储蓄。由此可见，居民对未来收入增长缺乏信心以及未来包括养老、教育、医疗等福利制度改革的不确定性，导致了居民谨慎动机的增强，从而抑制了消费，促进了储蓄迅猛增长。 　　3.居民消费结构的升级受阻，消费需求不能得到满足。2002年我国城镇居民的恩格尔系数下降到 37%，进入比较富裕的发展阶段，农村居民则为47%，处于小康水平阶段。城乡居民的消费结构都处于一个变化的过程中，其消费重点从千元、万元级向几万、十几万、几十万元级的消费品过渡。高档消费品使用时间长，价值高，其价格高出居民收入很多，需要较长时间的积蓄才能实现购买的愿望，从而导致居民消费结构的升级受到阻碍，消费需求因缺乏支付能力不能得到满足。 　　4.农村消费需求不足是我国居民消费增速缓慢的