第六章项目投资2.pptx

项 目 投 资 评 价;一、多个非互斥方案(多选多） 非互斥方案：可以任意组合排列选择的方案。企业可以同时选择多个 在资金受限时，可以用获利指数和净现值来选择 ;PI指数法选择步骤 1.计算PI，并列出每个方案初始投资额 2.接受所有PI≧1的项目，如果资本限额能够满足所有可接受的项目，则选择完成 3.如果资本限额不能满足所有可接受项目，对所有项目在限额内进行组合，计算各种可能组合的加权平均获利指数 4.选择加权平均获利指数最大的组合。;NPV指数法选择步骤 1.计算NPV，并列出每个方案初始投资额 2.接受所有NPV≧0的项目，如果资本限额能够满足所有可接受的项目，则选择完成 3.如果资本限额不能满足所有可接受项目，对所有项目在限额内进行组合，计算各种可能组合的NPV总额 4.选择NPV总额最大的组合。;案例五：有五个项目方案，它们为非互斥项目，相关数据??表：（单位：万元） ;项目;如果有多个项目方案都具备财务可行性，企业如何进行多选一？;二 互斥方案;案例一：某项目投资，投资额均为100万，企业有ABCD四个互斥方案供选择，四个方案的净现值分别为：A55万，B40万，C59万，D30万。 选择哪个方案？ ;案例二：A项目投资150万，运营期10年，每年NCF均为29.29万元。B项目投资100万，寿命同样为10年，运营期每年现金流量20.18万元。行业基准折现率10%。 分析企业应该选择哪个项目。 ;企业资金充裕，用差额内涵报酬率 ; ;项目期限不同，用年均净现值比较;确定A和B两个方案项目计算期的最小公倍数：计算结果为30年。;NPVA=756.48+756.48×（P/F，12%，10）+756.48×(P/F，12%，20)≈1078.47(万元) NPVB =795.54+795.54×（P/F，12%，15）≈940.88(万元) 选择Ａ方案;某公司要在两个项目中选择一个进行投资。A项目需要160000元的初始投资额，每年产生80000元的现金净流量，项目的使用寿命为3年，3年后必须更新且无残值。B项目需要210000元投资，每年产生64000元的现金净流量，项目的使用寿命为6年，无残值。公司的资金成本率为16%，请决策。（使用两种方法）