港股宏观策略周报分析.PDFVIP

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2017-06-15 发布于湖北
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港股宏观策略周报分析

[Table_MainInfo] 策略周报 2017 年 6 月 5 日星期一 [Table_Title] [Table_Author] 港股宏观策略周报分析师黄健星内银拉升指数关注5 月经济数据表现 852-3983 0873 allenwong@china- invs.hk 周报摘要：何瑞颖  5 月财新制造业PMI 于11 个月来首次跌破50 的盛衰分界，其中产出及新 852-3983 0872 订单依然保持扩张，但采购库存下跌、产成品库存则上升，这表示企业减 Ingridhe@china-invs.hk 少主动补库存，令市场忧虑经济会进一步转弱。经济数据转弱由3 月针对一、二线城市房地产的限贷升级以及收紧金融监管开始，导致利率上升及商品价格下跌等，反映在4 月的数据上。相关报告 [Table_Report]  目前官方的5 月制造业PMI 与4 月相同并保持于盛衰分界线上，假如5 月内银转强利好港股表现其他数据都进一步转弱，或不利股市短期表现。虽然如此，由于内地仍有（17 年04 月29 日）调低存款准备金等政策工具可推动经济，因此市场仍未对经济再次倒退出环球股市处高位资金转投旧经济股现恐慌。（17 年05 月22 日）  今年首5 个月港股反复向上，但港股ETF 仍未足以吸引环球资金。大量资沪深港通资金推动港股突破金涌进美国及欧洲等市场，推动欧美股市向上，而亚洲等新兴市场相比之（17 年05 月15 日）下吸引力较低。首5 个月单计投资港股的ETF 便录得84 亿港元净流出，以内银忧虑加深恒指高位整固盈富基金(2800)流出规模最大，达53 亿港元，其他为美国上市的安硕MSC