公司型基金与契约基金比较研究基金治理结构视角.pdfVIP

指导小组成员名单 许凌艳 副教授 季立刚 教授 孙晓屏 副教授 目 录 摘要…………………………………………………………………………………………………一I 弓I言……………………………………………………………………………………………………………．1 第一章证券投资基金制度概述…………………………………………………．．2 第一节证券投资基金的历史发展及现状………………………………………2 一、 国际证券投资基金的历史发展及现状…………………………………2 二、 国内证券投资基金的历史发展及现状…………………………………3 第二节我国证券投资基金的立法模式…………………………………………4 第三节基本法律范畴及比较……………………………………………………6 一、 契约型基金………………………………………………………………6 二、 公司型基金………………………………………………………………6 三、 两者的比较………………………………………………………………7 第二章契约型基金与公司型基金：基金治理结构视角………………………一9 第一节理论分析…………………………………………………………………9 一、 契约型基金治理结构…………………………………………………．10 二、 公司型基金治理结构…………………………………………………．12 三、 两者的比较……………………………………………………………．15 第二节案例分析………………………………………………………………．．16 一、 6 中国——契约型基金…………………………………………………．1 二、 美国——公司型基金…………………………………………………．17 三、 两者的比较……………………………………………………………．20 第三节结论……………………………………………………………………．25 第三章完善中国公司型基金的立法建议………………………………………27 第一节完善公司型基金发展的外部环境……………………………………．27 一、 构建市场竞争机制……………………………………………………．27 二、 完善基金监管体系……………………………………………………．．28 第二节公司型基金的立法核心——基金治理结构…………………………．29 一、 强化基金股东大会的功能……………………………………………．29 二、 完善基金独立董事制度………………………………………………．31 三、 实行基金股东代表诉讼制度…………………………………………．33 四、 加强基金托管人与基金管理人的分立和监督………………………．33 结语………………………………………………………………………………………………………．．35 注释………………………………………………………………………………………………………．．36 参考文献…………………………………………………………………………．．38 后记…………………………………………………………………………………………………………一40 摘要 证券投资基金的组织形态分为契约型与公司型。契约型基金与公司型基金在 治理结构上采取了两种不同的模式，前者侧重于外部治理，后者侧重于内部治理。 外部治理效用的充分发挥要求具备完善权威的监管体系和开放竞争的市场 环境，而我国目前并不具备上述两个条件，从而导致了契约型基金外部治理效用 的弱化。外部治理的薄弱客观上要求基金内部能对基金管理人进行强有力的监督 和制约。 从中国契约型基金与美国公司型基金的比较可知：契约型基金内部治理结构 并未形成对基金管理人强有力的监督制衡机制，而公司型基金在内部治理结构方 面具有一定的制度优势，通过引入基金公司董事会、独立董事等制度，形成对基 金管理人强有力的监督和制约，降低基金管理人的道德风险。为了更好得保护投 资者利益，我国应该引入公司型基金，形成契约型基金与公司