工匠精神,新三板市场的主流投资逻辑似乎有点道理.docx

内容目录：　　I、本周新三板市场概览　　II、本周新三板融资热度分析　　III、第一路演精选项目　　一本周新三板市场概览　　1、时讯点评　　(1)让人又爱又怜的新三板投资逻辑!　　新三板市场的供需失衡正在加剧，其运行的脉搏只有局中人才能体会。跌跌不休的新三板行情让人又爱又怜，几乎耗尽了投资机构/人的洪荒之力!　　2015年行情大好之时，但凡有定增项目，投资机构便蜂拥而至，优质公司、优质项目吊起来卖逼格满满，次一点的也有底气讨价还价。然而从去年下半年至今，新三板交易低迷、估值萎缩，企业定增频频遇冷，破发屡见不鲜，天堂地狱一线牵。这也对投资新三板的PE/VC机构的投后管理能力提出了更高要求。　　点评：随着新三板挂牌数量迅猛增长，作为退出主要方式的并购和IPO事件数量却呈现萎缩趋势。清科集团的数据显示，2016年上半年PE机构所投企业通过新三板进行退出的案例数共计677笔，占全部退出案例的74%;此外，发生并购退出事件95笔，IPO退出事75笔。　　自从去年下半年以来直至今天，新三板一直处于绵绵阴跌之中，令人沮丧的行情，使得一些缺乏定力的PE/VC机构中途离场。从某种程度上讲，也许是他们看不清新三板的美好未来，殊不知，新生事物的成长难免会遇到种种磨难和曲折。新三板作为多层次资本市场的重要一极，作为一个新生事物，具备着强大生命力，承载着“双创时代”、“供给侧改革”“经济新常态”的重要使命。