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第四章 资本及其循环和周转 市场经济条件下资本具有二重性:作为生产要素,具有一般性;作为生产关系的体现者,具有特殊性。本章研究一般性的资本。 第一节 资本及其价值增殖 一、资本的一般内涵 1、定义：作为价值的一种特殊形式，是不断地在运动中谋求自身增殖的价值。 经济学对资本的研究，主要不是物质形态，而是价值形态。 3、资本价值流通与一般货币流通的区别 （1）形式不同：前者是W-G-W；后者是G-W-G‘。 （2）目的不同：前者追求更多的价值增殖；后者为了获得用于消费的使用价值。 （3）限度不同：前者永无止境；后者止于使用价值进入消费。 二、资本的形态和构成 1、货币资本形态 以货币形态表现，是最一般和初始形态，处于购买阶段。 2、实物资本形态 以物质形态表现，含一切物的生产要素和产出品。 3、无形资产形态 以知识形态存在，含专利权、商标权、版权、著作权、特许经营权、商誉、技术秘密等。通过分析其潜在获利能力进行估价。 4、虚拟资本形态 （在第六章讲解）。 三、资本的价值增殖和利润 1、必要劳动、剩余劳动及其划分 前者是劳动者用以实现劳动力再生产而付出的劳动，后者是劳动者劳动中超出必要劳动的部分，是剩余劳动的产物，是社会进步的物质基础。 两者比例和剩余劳动的占有形式不同，可反映一定生产关系属性：当资本所有权和劳动力所有权相分离且劳动力进入市场时，剩余劳动采取剩余价值形式，当生产要素由联合起来的劳动者共同占有，剩余劳动成为全社会的共同财富。 2、资本的价值增殖过程 由于商品经济的存在，生产过程成为劳动过程和价值形成过程的统一，由于资本的存在，商品生产过程成为劳动过程和价值增殖过程的统一。 资本价值增殖程度的两种评价公式： 利润率=利润额/预付资本×100% 剩余价值率=剩余价值/必要劳动价值×100% 3、利润、利润率及其影响因素 利润是商品价值扣除成本后的余额，多少关键在于降低成本。 决定和影响利润率的因素： （1）劳动因素，剩余劳动的比重； （2）资本因素，看资本的节省及运动； （3）市场因素，看供求、竞争形势，市场经营能力等。 一、资本集中和企业融资 1、资本集中 是指把若干规模相对较小的资本合并重组为规模较大的资本。 手段有：并购、联合、发行股票等。 相比于资本积聚，速度较快。 2、企业融资 企业以有偿方式，从不同所有者手中换取所需资金的行为。 3、企业融资的划分 （1）间接融资和直接融资：前者是企业向银行等金融机构融通资金的方式；后者是企业向资金的最终所有者或各类投资者直接融资的方式。 （2）权益融资和负债融资 前者是通过发行股票等体现权益关系的方式筹资；后者是通过银行贷款或发行企业债券等负债方式筹资。 二、资本经营 1、定义 资本主体以价值形态的资本为经营对象，通过调整、交易、优化、重组等方式，实现资本保值增殖的一系列市场行为。 与资本的生产经营相比较，特点在于经营对象着眼于价值化、证券化的资本，经营方式是资本调整、置换、交易等，市场依赖资本市场、产权市场来并购、股权转让、以及外汇、期货、黄金的市场交易，经营风险和收益更大。 2、资本经营方式 （1）利用证券市场等进行资产的收购、出售、购并、托管、租赁等。 （2）利用金融市场进行投机性交易，如外汇、期货等买卖。 （3）对资产存量或增量进行调整，用以改变资本的物态，以改变投资规模、方向与结构。 （4）无形资产经营 通过协议转让、拍卖所有权或使用权，或运用特许经营等方式转让使用权，实现无形资产价值的增殖。 三、风险资本的运营 1、定义 风险投资，即将资本投向蕴涵高风险、高收益、高成长可能的中小型高技术企业，并以一定方式介入管理，在取得成功后既获得资本高额增殖又实现资本回收的投资行为。 2、作用 （1）有利于科技创新体系建立，是高科技企业成长的支撑点，高新技术成果产业化的催化剂。 （2）优化了资本的配置，促进了产业结构的调整升级。 （3）完善了市场机制，促进了市场经济的发展。尤其完善了资本市场的供求机制。 （4）使新的就业机会得到增加，推动了经济增长。 （一）资本循环的三个阶段、三种职能形式及三种职能 1、资本循环的三个阶段 （1）购买阶段，G W ，资本由货币资本形式（GK）转变为生产资本形式（PK），为剩余价值生产准备条件。