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Guangfazhengquan 广发证券新三板业务介绍  我国多层次资本市场体系主要包括主板（含中小企业板）、创业板和以代办股份转让系统为依托的非上市股份有限公司股份报价转让（即“新三板”）。 为解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题，2006年1月，经国务院批准，在证监会的统一部署下推出了股份报价转让系统。同年1月23日，随着世纪瑞尔、中科软成为首批挂牌公司，宣告中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价平台正式拉开序幕，并被业内形象地称为“新三板”。 经过年的跨越式发展，上述平台已初具雏形。截至，有挂牌公司家，总股本.28亿股，新能源、新材料、信息技术、生物与新医药、节能环保、新文化等新兴产业。通过的培育与孵化，挂牌公司也进入了良性发展阶段，201年报显示公司1.09亿元，同比增加30%，平均净利润为1033万元，同比增长27%这两项指标的增速均高于A股上市公司。 1、增强股份流动性，提升公司的整体估值水平 在新三板挂牌，通过市场价格反映公司股份的价值，一方面使得股东持有股份的价值得到充分反映，另一方面解决了投资者的退出渠道问题。 此外，通过在新三板挂牌，形成公司股票的市场价格，有利于提升公司股份的估值水平，凸显公司价值。 2、便利融资，促进公司快速发展 挂牌公司在新三板挂牌后，可以进行定向增资：（1）经过券商等中介机构的辅导、推荐，挂牌公司运作更加规范，再加上新三板的信息披露机制，有利于降低投资风险；（2）新三板实现了挂牌公司股份的价格发现功能和流动性功能，有利于投资者所持股份的市场化定价和流通；（3）未来企业发展成熟后，可申请在创业板、中小板IPO，投资者可以实现高溢价退出。 截至2012年5月21日，中关村市场已有39家挂牌公司累计实施47次定向增资，定向增资平均市盈率为21.06倍，不包括特殊样本诺思兰德（2010年每股亏损0.07元，2011年增资价为21元/股）和北科光大（2010年净利润6万元，2011年增资价为4.34元/股，市盈率2025.33倍），最高市盈率为83.43倍（国学时代）。 中关村挂牌公司定向增资情况一览表 公司名称 增资市盈率 增资价格（元/股） 增资金额（万元） 增资完成时间 北京时代 18.18 4.00 5,000.00 2006.12.27 北京时代 9.08 4.05 2,454.28 2009.2.2 北京时代 13.04 6.00 6,000.00 2010.12.31 中科软 29.98 2.00 6,000.00 2007.1.12 中科软 7.04 3.60 7200 进行中 盖特佳 29.29 3.00 874.92 2007.12.19 指南针 7.51 5.00 7,315.00 2008.1.8 现代农装 14.08 5.50 5,500.00 2008.3.28 现代农装 11.00 6.00 18,000.00 2011.8.30 合纵科技 20.89 3.00 3,000.00 2008.4.14 恒业世纪 26.17 2.30 2,300.00 2008.5.8 北陆药业 11.32 5.33 6,662.50 2008.7.3 紫光华宇 16.41 9.10 3,185.00 2009.4.1 世纪瑞尔 18.91 4.35 8,700.00 2010.1.8 联飞翔 22.86 3.20 3,340.80 2010.3.9 联飞翔 39.29 5.50 4,950.00 2011.1.6 清畅电力 18.56 5.00 1,500.00 2010.5.4 清畅电力 27.00 6.00 5,100.00 2011.10.18 金泰得 25.63 5.50 1,665.12 2010.7.6 中海阳 31.00 9.00 11,250.00 2010.7.22 中海阳 57.30 21.20 21,200.00 2011.3.7 彩讯科技 14.56 5.00 2,600.00 （定向增资购买资产） 2010.11.26 九恒星 4.95 1.73 780.00 （定向增资购买资产） 2010.12.31 九恒星 11.85 4.725 2,315.25 2011.9.27 凯英信业 18.94 1.50 600.00加收购中电亿商100%股权 2012.1.16 建工华创 38.89 7.00 3,780.00 2011.1.6 诺思兰德 二级市场交易价的70% 21.00 3,973.20 2011.2.22 北科光大 2025.33 4.34 1,510.00 2011.11.21 赛亿科技 28.14 5.00 600.00 进行中 中讯四方 23.00 5.00 30