第五篇 外汇交易实务.pptVIP

（2）即期对即期的掉期交易 ①隔夜交易（Over—Night，O／N）：在交易日做一笔当日交割的买入（或卖出）交易，同时做一笔第一个营业日交割的卖出（或买入）的交易。 ②隔日交易（Tom—Next，T／N）：在交易日后的第一个营业日做买入（或卖出）交易，第二个营业日做相反的交割。 （3）远期对远期的掉期交易 在即期交割日后某一较近日期做买入（或卖出）交割，在另一较远的日期做相反交割的外汇交易。 2.应用：套期保值 例：新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后需支付货款10万美元；他将这批货物转口外销，预计3个月后收回以美元计价的货款。为规避风险，如何进行操作？ 新加坡外汇市场汇率如下： 1个月期美元汇率：USD 1=SGD 1.8213／43 3个月期美元汇率： USD 1=SGD 1.8213／43 【操作】为规避美元汇率波动的风险，该商人做以下掉期操作： 第一步：买进1个月期远期美元10万，应支付18.243万新加坡元 第二步：卖出3个月期远期美元10万，收取18.123万新加坡元 付出掉期成本0.12万新元，此后无论美元如何波动，该商人均无汇率风险。 3．掉期成本 掉期成本年率= 套利日，若掉期成本年率小于两货币市场之利率差，说明利差没有完全被掉期成本抵消，尚有套利利润。 第三节 金融衍生工具交易 一、产生背景 1．金融