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中国国际金融有限公司 China International Capital Corporation Limited 中国: 零售业 2004 年 11 月 24 日 第一百货: 无评级/9.27 元 华联商厦: 无评级/9.53 元 郭海燕 guohy@ 百联股份(600631): 无评级/11 月 26 日恢复交易 (8610) 6505 1166 未来可预期盈利不支持重组前的高股价 ——百联股份（原第一百货）恢复交易定价分析 图 1. 第一百货、华联商厦股价走势 要点： （2003 年初—200