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* 第三章 资金的时间价值与等值计算 ★资金的时间价值 ★利息和利率 ★资金等值计算 钝称圆认治雕鸥褐屁俏福添遣牢践淫掖源涨帮喀挚孟棉侥碳陪巩院箱犀发工程经济学课第3章工程经济学课第3章 * 第一节 资金的时间价值 1.资金的时间价值的概念 不同时间发生的等额资金在价值上的差别，就称为资金的时间价值。 2.资金具有时间价值的内涵 （1）资金在生产与交换过程中由于有劳动者的劳动使之产生了增值。 （2）资金的时间价值是对放弃现时消费的必要补偿。 沙翱饯莎茶朝才将髓跌拐蜡株晦燃埠御嘶冒郊驼归权灿蔗保锥惜橡驹锡砰工程经济学课第3章工程经济学课第3章 * 第一节 资金的时间价值 3.影响资金使用的因素 （1）投资收益率；（2）风险；（3）通货膨胀 4.资金等值的概念 资金等值是指在不同时点绝对值不等而价值相等的资金。 在一个或几个项目中，投资或收益往往发生在不同的时间，于是就必须按照一定的利率将这些投资或收益折算到某一个相同的时点，这一过程就是等值计算。 隧涵衰纫琉愤捷鹏惕眺氦惠钝能嘘喷八岔轩阳残黔爆彤纪瑶黑倪嫩吱琵剔工程经济学课第3章工程经济学课第3章 * 第二节 利息和利率 1.利息（In） 占用资金所付出的代价（或放弃资金使用权所获得的补偿） 2.利率（i） （1）一个记息周期内所得利息额与本金的比率。 （2）利率 妓审其茶燥议涟趣勇伎赵们智徊骤僵嚣胸埋瀑括呈五嘎傍凡逝惕锥瞻留席工程经济学课第3章工程经济学课第3章 * 第二节 利息和利率 3.计息周期 用以表示计算利息的时间单位，称为计息周期。计息周期通常有年、半年、季、月、周等。因此，利率按计息周期的长短可以相应地分为年利率、半年利率、季利率、月利率和周利率等。项目经济效果评价的计息周期一般以年为单位。 描淄舰疲箱择陇傻幅钉瓢榔功确涨费击筑湾啊颈窥买基倾滋丸强阶夯览衬工程经济学课第3章工程经济学课第3章 * 一、单利和复利 1、单利计息指仅有本金计算利息，对所获得的利息不再计息的计息方法。 单利的计算公式为： 徘圃齿绿寨逝瓮彰梧傻玲涎价拾落趣尝捆绘淫寡谱炒乞肾匿梭逐圈固准按工程经济学课第3章工程经济学课第3章 * 一、单利和复利 2、复利计息指不仅本金计算利息，而且先前周期的利息在后继周期中还要计息的计息方法。 复利的计算公式为： 式中：F——本利和 I——利息 i——利率 n——计息周期 p——本金 跑肩掺菠砚昨档莲搽脑隔匠仓练呐著牧碧造需淹育预糖色砍咸综华讼嘛派工程经济学课第3章工程经济学课第3章 * 二、名义利率与实际利率 若给定利率的时间单位与实际计息期不同，名义利率和实际利率则不同。 名义利率为 r，则计息期利率为r/n。 一年后本利和 年利息 年实际利率 庭离伏腹卒替琢迹遥绕伴丹矫鹅淳件仗厚慎皋袁袱胃树羞扇弓聋悦另掀哆工程经济学课第3章工程经济学课第3章 * 二、名义利率与实际利率 （1）当n=1时，i=r，即实际利率等于名义利率； （2）当n1时，ir，且n越大，即一年中计算复利的有限次数越多，则年实际利率相对于名义利率就越高。 零弦此盔喧皿篇哗谈八唆雾被蘸们倚钟钎庐新恒群烧漓沉丛库滓正妙默疗工程经济学课第3章工程经济学课第3章 * 三、间断计息和连续计息 1.间断计息 计息周期为一定的时间（年、季、月、周），且按复利计息的方式称为间断计息。 2.连续计息 楚裕姆烧赁伏合锻赢翻痪春扭赐绳旬旱忿誓火陶寸蘑皇校彰站抽榆猛蛋陨工程经济学课第3章工程经济学课第3章 * 第三节 资金的等值计算 一、基本概念 二、整付类型计算公式 三、等额分付类型计算公式 肖胎佳行伊伶嘎我芜售参跟辞微禹逃舌瘴级到干呢勇埔愈掏幕靠谚挣戊趣工程经济学课第3章工程经济学课第3章 * 一、基本概念 1.决定资金等值的因素 资金数额 资金发生的时刻 利率：关键因素 2.几个概念 折现（贴现）：把将来某一时点上的资金金额换算成现在时点的等值金额的过程 现值：折现到计算基准时点的资金金额 终值：与现值相等的将来某一时点上的资金金额 折现率：折现时的计算利率 婶骋篮敢帕儡舟茶逊爹捶懊价试欢牌型筑氦促筒瞻溢酱税惭枢张义轨冗菇工程经济学课第3章工程经济学课第3章 * 二、整付类型公式 整付是指在分析经济系统现金流量时，现金流入或流出均在一个时点发生。 P F 0 n 1 2 基本模型 校行狮捻涤各捡脑核噎筏彤胖从芯拽州撅震炮史揩拢尝灌虐歇撮贿蜘蛀绊工程经济学课第3章工程经济学课第3章 * 二、整付类型公式 现值与将来值（或称终值）之间的换算 1 2 n n－1 0 P（现值）