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本周共发行300款银信理财产品 规模环比增27.21% 　　用益银信合作产品周评：（2013.02.18-2013.02.24）　　一、发行概况：本周银信理财市场，产品发行数量及规模均上升 　　表1 本周银信合作理财产品发行情况 本周银信合作理财产品发行情况 数据来源：用益信托工作室 　　据用益信托工作室不完全统计，本周共有35家银行和9家信托公司参与发行了300款银信理财产品，发行数量比上周增加36款。本周预计的发行规模为392.80亿元，比上周多了84.03亿元，增幅为27.21%。本周发行最多的是三个月期限的银信产品，共发行了73款，与上周增加21款；其次依然是一个月期限的产品，共发行了62款，比上周多发行21款。位居第三位的是二个月期限产品，本周共发行了50款，较上周增加9款。另外一年期产品发行与上周持平，共16款。本周没有发行期为两年期及其以上期限产品。本周除一个月期和三个月期期限产品数量有所增加外，其余各类期限类产品均有不同程度的减少。从银信产品的预期收益方面看，本周银信产品的预期收益率为4.39%，比上周减少了0.01%。 　　继周二重启28天正回购后，周四，央行又重启了91天正回购。至此，本周公开市场实现净回笼高达9100亿，创下历史新高。适度回笼“泛滥”的流动性，是春节后28天和91天 正回购相继重启的主要原因。中标利率双双持平，再次显示正回购重启并不意味着货币政策转紧，主要目的还是为了回收过多的流动性。因此本周银信理财市场发行数量及规模都均有温和的上升趋势。 　　本周发行量前五的银行分别是：建设银行37款，工商银行36款，招商银行(600036,股吧)34款，中国银行29款，民生银行(600016,股吧)26款。 　　图1 近20周发行数量和发行规模走势图 数据来源：用益信托工作室 　　二、期限和收益情况：中短期产品持续增加，预期收益率与上周基本持平 　　从本周银信产品的期限方面看，银信产品的依然是集中在一个月期至半年期。本周银信产品平均期限是116天，比上周减少了6天，成为新年以来，期限首次低于120天的一周。本周银信产品的预期平均收益率与上周基本持平，较上周减少0.01个百分点，降至4.39%。新年初始，市场各方面资金面的压力与年末相比相对有所缓解，资金面相对宽松。本周平均收益率位居首位的与上周不同，半年期期限产品以平均收益率为4.49%位居第一。本周平均收益率最低的是半个月期限产品，为3.92%，比上周增加0.21%。 近20周银信产品平均年化收益率与平均期限走势图（单位：% ，天） 　　数据来源：用益信托工作室 　　具体看本周各档期银信产品数量分布，发行数量最多的是三个月期产品，共有73款，占总数29.08%，比上周增加了7.14个百分点。发行量第二的是一个月期限产品，发行了62款，占比为24.70%，比上周增加7.40个百分点。数量位居第三位的二个月期限产品，发行了50款，占比为19.92%，比上周减少了3.29个百分点。本周没有发行两年期及其以上期限的产品。 　　本周银信产品发行数量及发行规模与上周相比均有所上升。央行将扩大逆回购的发行以稳定资金利率，再加上年末财政存款的陆续投放，市场上资金面相对宽松。为了应对短期现金流出，商业银行对于公开市场中的资金需求将显著放大。但相对于年底资金需求的压力有所不同，因此，本周产品发行数量及规模均有所上升，且产品收益与上周也基本持平，预计未来变化不大。。 　　从各个期限的平均收益率方面来看，本周由于没有发行两年期及其以上期限的产品，因而本周预期收益率最高的是半年期银信产品，收益率为4.49%，较上周减少0.09个百分点。一年期限银信产品收益位居第二，收益率为4.40%，与上周相比增加0.08个百分点。排在第三位的与上周不同，本周是二个月期期限产品，收益率为4.39%，比上周减少0.03个百分点。本周除二个月、半年期以及两年期及其以上期限产品外，其余期限产品的收益均有不同程度的上升。 　　按产品收益类型看，本周保本浮动性产品发行42款，环比上周增加了7款；保本固定性产品0款，比上周减少5款；非保本型产品发行258款，占比达到86%。另外，按照产品收益率看，本周预期收益率在0-2%的产品有7款，此类产品主要是外币型；预期收益在3-4%有54款；预期收益在4-5%有214款，占比为71.33%；收益在5%以上的有25款，占比为8.33%。 图3 各档期银信合作理财产品数量占比示意图 各档期银信合作理财产品数量占比示意图 　　数据来源：用益信托工作室 　　图4 各档期银信合作理财产品平均年化收益率比较图 三、投资方式：债券类产品上升，新增三款权益投资类产品 　　表2 银信合作理财产品投资结构表 银信合作理财产品投资结构表 数据来源：用益信托工作室（注：