镍周报反弹出现延续,修复震荡整理（评级涨）方案.PDFVIP

镍周报Nickel WeeklyReport 作者：有色金属组杨莉娜 执业编号：F0230456 联系方式：010 yanglina1@ 成文时间：2017年5月20日星期六 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 镍周报：反弹出现延续，修复震荡整理 （评级：涨） 要点： 镍价先抑后扬反弹延续，宏观情绪变化暂对盘面走势形成支持 从宏观影响因素讲，特朗普泄密门令美元走势承压回落，一度也令市场忧虑基建需求预期，而近期欧 洲数据以及政治生态变化令欧元相对走强，也令美元回落，这在一定程度上缓和了市场情绪，大宗受到支 持。但是美联储加息预期仍在，我国经济数据显示经济增速放缓需求下滑压力，不过监管表态趋于温和并 流入资金缓解流动性令市场情绪改善。镍在其中相对波动有所增加，受到黑色系反弹波动影响，以及宏观 情绪影响。 从基本面影响因素而言，镍供应收缩预期弱化，菲律宾后期矿石供应忧虑有所缓解。印尼松绑矿石出 口政策继续推进，继续关注我国进口数据数量以及来源变化。国际市场1-3 月镍供需转向小幅过剩。而从 库存来看，国外电解镍库存回到在38 万吨附近，而国内期镍库存回升至7.6 万吨附近但有反复，两市总 库存近期整理去化缓慢，内外盘倒挂对于进口影响仍在，而镍铁进口仍可能会较多。电解镍现货交投逢低 采购略有改善。镍铁压力较大，停产减产增多，供应收缩对于盘面有一定稳定效应，不过后期矿石进口回 升预期，不锈钢利润收缩后停产检修计划加多，库存高企，仍可能影响镍需求，近期不锈钢需求不利仍制 约镍价前景。 伦镍周末再回9300 美元上方，震荡反弹有望延续。国内1709 回升至76000 元上方，进一步反弹压 力在79000-80000 附近，关注产业上下游供需预期变化和宏观情绪变化推动的延续性。 请务必阅读最后重要事项 第1 页 一、一周镍市回顾（2017 年5 月15 日-2017 年5 月21 日） 二、宏观信息 关于特朗普干涉FBI 调查及向俄罗斯泄密等新闻引发市场忧虑，使投资者怀疑特朗普经济增长计划能 否顺利推行。随着“泄密门”事件持续发酵，美国总统特朗普可能面临他就职四个月以来最大的危机，原本 “板上钉钉”的6 月加息预期可能会被推迟。据PredicIt 网站统计，在《纽约时报》关于特朗普泄露机密的 报道引发轩然大波之后，特朗普今年遭弹劾的几率迅速翻倍至29%。 受天气因素影响，美国4 月新屋开工与营建许可大幅不及预期，创五个月以来新低。数据出炉后美元 指数扩大跌幅，刷新六个月新低。据美国住房及城市发展部数据：美国4 月新屋开工 117.2 万，低于预期 126 万，前值 121.5 万；美国4 月新屋开工环比增长-2.6%，低于预期3.7%，前值-6.8%。美国4 月营建 许可 122.9 万，低于预期127 万，前值由126 万修正为126.7 万。美国4 月营建许可环比-2.5%，低于预 期0.2%，前值由3.6%修正为4.2% 。 中国国家主席习近平在2013 年提出共建丝绸之路经济带和21 世纪海上丝绸之路的重要合作倡议。3 年多来，“一带一路”建设进展顺利，成果丰硕，受到国际社会的广泛欢迎和高度评价。2017 年5 月14 日 至15 日，中国在北京主办“一带一路”国际合作高峰论坛。这是各方共商、共建“一带一路”，共享互利合作 成果的国际盛会，也是加强国际合作，对接彼此发展战略的重要合作平台。高峰论坛期间及前夕，各国政 请务必阅读最后重要事项 第2 页 府、地方、企业等达成一系列合作共识、重要举措及务实成果，中方对其中具有代表性的一些成果进行了 梳理和汇总，形成高峰论坛成果清单。清单主要涵盖政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相 通5 大类，共76 大项、270 多项具体成果。 2017 年4 月份，社会消费品零售总额27278 亿元，同比名义增长10.7% （扣除价格因素实际增长 9.7%，以下除特殊说明外均为名义增长）。经季