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复旦大学431金融学研究生入学考试试题
考试时间:180分钟 命题时间:2015年 11月30 日
试卷分值:150分 考试形式:闭卷
一、名词解释
1、特别提款权
2、货币中性
3、抵押贷款和质押贷款
4、资本配置线
5、内含报酬率
二、选择题
1、蒙代尔政策组合
2、市盈率
3、到期收益率
4、哪种情况上调or下降
三、计算题
欧式期权
四、简答
资料来源:育明考研考博
1、美联储加息对我国宏观经济的影响及其作用机制
2、做市商报价驱动与指令报价驱动的差异
五、论述
1、什么是国际储备货币分散化,有什么作用
2、中国加入对国际储备货币格局有什么影响
3、根据股市大跌分析套利机制是否有效
更多信息可以拨打育明教育姜老师电话:一五三一一二二零二零零,
或者微信yumingkaoyan.
金融硕士考研笔记七
金融衍生工具
金融衍生工具,又称 “金融衍生产品”,是与基础金融产品相对
应的一个概念,指建立在基础产品或基础变量之上,其价格随基础金
融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。
目前最主要的金融衍生工具有:远期 、期货、期权和互换等。金融
衍生产品具有以下几个特点:1、零和博弈:即合约交易的双方(在标
准化合约中由于可以交易是不确定的)盈亏完全负相关,并且净损益
为零,因此称零和.2、高杠杆性:衍生产品的交易采用保证金制度
(margin).即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分
比。保证金可以分为初始保证金(Initial margin),维持保证金
(maintainsmargin),并且在交易所交易时采取盯市制度(marking to
market),如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例,那么
将收到追加保证金通知(margin call),如果投资者没有及时追加保
证金,其将被强行平仓。可见,衍生品交易具有高风险高收益的特点。
金融衍生产品的作用有规避风险,价格发现,它是对冲资产风险的好
方法.但是,任何事情有好的一面也有坏的一面,风险规避了一定是有
人去承担了,衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承
担的人手中,这类交易者称为投机者(Speculator),而规避风险的一
方称为套期保值者 (hedger),另外一类交易者被称为套利者
(arbitrager)这三类交易者共同维护了金融衍生产品市场上述功能
的发挥.
1、 远期 远期合约是一种交易双方约定在未来的某一确定时
间,以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。合约中
要规定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等项内容。
2、 期货 期货与远期十分相似,买卖双方透过签订标准化合约,
同意按指定的时间、价格与其他交易条件,交收指定数量的现货。
资料来源:育明考研考博
期货与远期的区别有:1、标准化程度不同。远期交易遵循 “契
约自由”的原则,合约中的相关条件如标的物的质量、数量、交割地
点和交割月份都是根据双方的需要确定的。期货合约则是标准化的。
期货交易所为各种标的物的期货合约制订了标准化的数量、质量、交
割地点、交割时间、交割方式、合约规模等条款,只有价格是在成交
时根据市场行情确定的。由于开展期货交易的标的物毕竟有限,相关
条件又是固定的,因此期货合约满足人们各种需要的能力虽然不如远
期合约,但标准化却大大便利了期货合约的订立和转让,使期货合约
具有极强的流动性,并因此吸引了众多的交易者。2、交易场所不同。
远期交易并没有固定的场所,交易双方各自寻找合适的对象,因而是
一个无组织的效率较低的分散的
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