供应持稳需求火热多晶硅价格稳步回升.PDFVIP

供应持稳需求火热 多晶硅价格稳步回升 2016 年1-2 月国内多晶硅市场评述及后市展望 本期关注  多晶硅价格稳步回升  多晶硅库存消化殆尽，企业产能开满开足  多晶硅进口量再创新高，韩台仍是主要推动力  光伏新增产能释放，产业回暖势头火热  多晶硅后市预测 一、多晶硅价格稳步回升 2016 年1-2 月份多晶硅价格呈“稳步回升”走势，成交价从1 月初的历史低 点10.54 万元/ 吨温和回升至2 月底的11.68 万元/ 吨，增幅为10.8%。 推动1 月份多晶硅价格回升的主要原因是：一方面由于临近春节，受限于春 节物流运输等原因，下游硅片企业提前囤积库存保证春节期间的生产供应，另一 方面由于中下游看好上半年终端安装市场，扩产产能逐渐释放，因此导致1 月份 多晶硅需求量增加，故而推动多晶硅价格小幅回升。 支撑2 月份多晶硅价格回升的主要原因是：农历年前绝大多数企业订单已签 至2 月底，手中无多余库存，故春节之后报价继续回升，截止2 月底多晶硅报价 最高达到 12.2 万元/ 吨，而主流成交价也回升至 11.5-11.8 万元/ 吨，最高有 12.0 万元/ 吨成交，新订单交货期继续顺延至 3 月份，因此，多晶硅的旺盛需求是刺 激价格继续回暖的主要动力因素。 1 / 6 图1 2015 年2 月-2016 年2 月国内多晶硅现货报价 单位：万元/吨 来源：硅业分会 二、多晶硅库存消化殆尽，企业产能开满开足 硅业分会统计，2016 年 1-2 月国内多晶硅产量为3.20 万吨，同比大幅增加 34.5% 。1 月份产量为1.59 万吨，2 月份产量为1.61 万吨，其中江苏中能的产量 占1-2 月总产量的37.4%，占比有所减少，但依旧位居国内产量第一位，新疆特 变和洛阳中硅分别位居第二、三位，1-2 月按产出排序的前三大企业产量占总产 量的 59.6% 。1-2 月期间由于部分企业（四川永祥、宜昌南玻、神州硅业等）受 到电路问题或检修技改等影响，产能未开满，其余企业均维持满产运行。目前在 产企业有14 家，其中6 家有效产能在万吨/年以上，月均产量在千吨/月以上，在 市场竞争中优势略明显。 图2 2015 年2 月-2016 年2 月国内多晶硅分企业产量图 单位：吨 来源：硅业分会 从各企业生产情况看，目前全国在产企业 14 家，江苏中能及新特能源仍维 持超负荷运行，江苏中能6.8 万吨/年改良西门子法超载运行，年产量达7.2 万吨 左右，正常状态下每月产量在 6100-6200 吨（按31 天算）。特变电工进入 2016 年开始，每月维持在2200 吨左右的超负荷生产，产量仍居国内第二位。洛阳中 硅在2015 年8 月份技改结束后，产量从9 月份开始增加到千吨以上，仍位居国 内第三。国内其他企业月产量在千吨以上的有：新疆大全、四川永祥、亚洲硅业， 这三家企业在1-2 月份期间除四川永祥因电网线路问题影响产量外，其他均正常 生产。其余月产量在千吨以下的企业也有部分在检修技改，以期在未来淘汰整合 过程中赢得先机。 2 / 6 从2014 年3 月初开始，多晶硅价格经历了将近两年持续走低，主要是由于 受到国内光伏政策不明朗、下游应用启动缓慢以及“暂停加工贸易”公告出台后 引发的“加工贸易突击进口”影响，国内多晶硅需求明显减少，多晶硅产业遭受 严重冲击，但受制于国外进口的量价双重压力，国内多晶硅企业为了降成本保生 存，不得不满产甚至扩产，再加之2014 年突击进口导致大量的积压库存延续到 2015 年，导致2015 年新增库存达到3.5 万吨左右。直到进入2016 年，受益于中 下游企业对终端光伏电站的预期，硅片、电池片及组件环节产能大幅扩张，再加 之农历年前浓烈的囤货意愿，多晶硅的需求量骤然增加，库存在2016 年 1 月底 便全部消化完毕，一直延续到2 月底，国内各多晶硅企业手中均无多余库存。 三、多晶硅进口量再创新高，韩台仍是主要推动力 根据海关最新数据统计，2016 年 1 月份我国多晶硅进口量再创历史新高， 达到12388 吨，环比增加18.6%。主要仍是由于从韩国和台湾进口多晶硅量维持 高位所致：第一，韩国进口量连续两月创新高，1 月份创新高达到 5897 吨，环 比