偏股型基金份额下降,新发基金回归常态.PDFVIP

[table_page] 公募基金研究报告 [table_subject] 2015 年11 月4 日 证券研究报告—公募基金研究报告 偏股型基金份额下降，新发基金回归常态 2015 年公募基金三季度报告 [table_research]  公募基金三季度仓位有所回升。截至2015 年9 月30 日，偏股型基 分析师 李真 执业证书编号 S0890513110002 金仓位回升至64.91%。而前一季度仅为53.4%。我们排除大盘上涨因素之后 电话 021 （选取上证指数，2015 年三季度跌幅为24.67% ），测算出偏股型基金仓位主 邮箱 lizhen@ 动减少4.19%。在排除中小创业板上涨因素之后（选取中证500 指数，2015 研究助理 郭寅 年三季度跌幅为27.82% ），测算出股票型基金仓位减少0.01%。 电话 021  三季度收益最好的基金中，大部分基金都是2015 年6 月下旬成立的 邮箱 guoyin@ 基金。 销售服务电话  2015 年三季度初，市场因“股灾”而引发了千股跌停事件，大部分 021 中小创业板公司为避免自身股价下挫太快，纷纷停牌。而犹如惊弓之鸟的投资 相关研究报告 者为防止自身资产受损选择了赎回基金。大量指数基金为应对赎回，只能将手 中尚未停牌的股票卖出，从而造成了严重的跟踪偏离情况。 [table_product]  整体偏股型基金的行业分布与前一季度相比相差不大，相对而言，银 行、医药生物、公用事业三个行业占比增加幅度较大，分别为 2.33% 、1.9% 和1.37%。行业配比占比减少较大的三个行业为非银金融、计算机和房地产， 偏股型基金在这三个行业中的配比较上一季度减少4.14% 、2.48%和0.71%。 因此，2015 年三季度偏股型基金重仓股在医药生物、银行和计算机行业中的 配比最多。  从新发基金的数量与规模上看，三季度新发基金逐渐回归之前的常 态：该季度总共发行了127 只基金，募集规模为2786.10 亿元，相较于二季 度时368 只与8328 亿元的成绩单，本季度新基金的发行热度减少了不少，这 主要是因为二季度末 A 股市场急转直下，令投资者们对于以偏股型基金为首 的基金投资热情下降。  新基金的获批数据上看，经历过牛市与熊市，新基金发行与获批在 2015 年三季度逐渐回归平静：2014 年三季度，仅 104 只基金获准发行；处 于牛