2009年5月份宏观经济运行数据预测.PDFVIP

2009 年 5 月份宏观经济运行数据预测 宏观研究/即时研究 2009 年 6 月 10 日 星期三 报告要点 东海证券宏观策略小组 根据国家统计局公布的宏观经济数据发布日程，统计局将在 10日拉开公布 联系人：顾颖 5 月份全国经济运行数据的帷幕。随着 5 月份宏观经济数据的陆续出炉， 0218638 dhresearch@ 稳中有升将成为这一期公布数据的主调。 一、进出口数据仍将在低位运行 交通运输部水运局 6 月 8 日发布的快报显示，5 月港口集装箱吞吐量预计 完成 975万标箱，同比下降 9.7%，降幅较上月虽收窄 4个百分点，但仍处 于负增长。此外鉴于外需持续低迷，世界经济尚无实质性好转的情况下，5 月出口总额仍将在低位运行，其同比降幅可能在 20-25%的区间内。但进入 6 月以后，随着诸如出口退税率的上调等一系列刺激出口政策的落实和实 施，同时伴随着外围经济的好转，下半年出口降幅有望得到改善。 而受内需增加影响，我国进口增速下滑幅度在逐渐减小，铁矿石、粮食（大 豆）、工业原料等产品的进口量增速大幅增加。此外，从波罗的海干散货运 指数（BDI）从去年 9月的最低点 663点，狂涨至目前的 4000多点也可以 看出，国际商品价格上涨也在一定程度上带动了进口回暖，5 月份进口增 速将维持在 18-23%的区间内。 二、固定资产投资高速增长 随着国家一系列刺激经济的政策的落实和实施，中央政府投资快速到位， 地方政府投资热情高涨，新开工项目数量持续增加，此外，目前新开工项 目多是政府主导的大规模投资项目，这在很大程度上提升了 5月份的固定 资产投资增速。其次，国务院调低了部分产业固定资产投资项目资本金比 例，其中保障性住房和普通商品住房项目的最低资本金比例从此前的 35% 降低为 20%，其他房地产开发项目降为 30%，这也在一定程度上刺激了房地 产企业开发项目的进行。预计前 5个月固定资产投资增速比前 4个月有所 加快，达到 31-34%。 三、社会消费品零售总额增速较上月略有加快 5 月份的社会消费品零售总额较 4 月份或将出现较快幅度的增长，原因主 要在于期间经历了五一节和端午节两个小长假，在消费刺激作用的影响下， 从一定程度上提高了当月的零售总额。从长期来看，伴随着国家一系列刺 激内需政策的作用逐步显现，中国经济将企稳回暖，零售总额持续快速增 网址：Http:// 电话