外资占据化药高端市场,清热解毒资料.PDF

行 业 研 究 DONGXING SECURITIES 外资占据化药高端市场，清热解毒 2013 年4 月26 日 看好/维持 中药最具成长性 医药 专题报告 东 ——呼吸系统用药专题报告 兴 证 投资摘要： 杨帅 券 执业证书编号： S1480512070006 股  “雾霾”等因素致呼吸疾病高发，用药总额持续攀升。2010 年全球呼吸 份 系统疾病用药市场约为360 亿美金，占世界药品销售总额的6% ，预计到 医药行业分析师 有 2015 年呼吸系统疾病用药总规模将达到410-460 亿美元，成为继肿瘤及 010 限 糖尿病外的第三大治疗类别用药。2012 年我国呼吸系统疾病用药的总规 yangshuai@dxzq.net.cn 公 模约在 150 亿元左右，呼吸系统疾病相关治疗费用占我国疾病治疗用药总 司 金额的7.6% ，预计到2020 年及2030 年，我国慢肺阻的患者人数将达4253 行业基本资料 占比% 专 万人次及5517 万人次，成为继糖尿病之后患病总数规模第二位的慢性病， 股票家数 187 8.32% 题 呼吸类药品用药规模及治疗需求预计将有较大幅度的攀升。 行业市值 12720.9 亿元 1.5% 报  上呼吸道感染常见多发，COPD 治疗需求或将“井喷”。呼吸系统疾病从 流通市值 9900.1 亿元 6.44% 告 行业平均市盈率 33.1 / 临床门诊统计情况来看，上呼吸道感染疾病为最常见多发的呼吸系统疾 市场平均市盈率 11.06 / 病，就诊人数及频率较高，但因其病程较短，人均用药金额较小。另一大 类慢性阻塞性肺病相关疾病往往由于病程较长，反复发作，相关药品的人 医药行业指数走势图 均消耗量较大。目前我国慢阻肺(COPD)患者超过3800 万，40 岁以上人 群中慢阻肺患病率高达8.2% ，但只有35.1 ％的患者曾经被诊断为COPD ， 其诊断率远远低于患病率，与此同时，主动就诊的人群及进行肺功能检查 的人群比例也仅有25%及6.5% ，未来随着我国慢性病筛查及管理的强度 加强，COPD 相关的治疗需求和用药规模有望进一步提升，COPD 在中国 的疾病负担有可能上升到第一位。  外资企业占据化药高端市场，清热解毒中药最具成长性。目前呼吸系统疾 病五大类别治疗药品中，抗哮喘用药及咳嗽感冒用药临床用药占比分别为 41.2%及 39.24% ，为最大的两个亚类，合计共占八成市场份额，抗哮喘 类别中外资企业占据了80% 高端吸入剂用药的市场份额，而对于祛痰和镇 咳化药市场，由于同品多厂家的生产销售现状，该亚类普药竞争格局已初 资料来源：wind 现，预计未来价格竞争或将更加激烈，目前呼吸类化药市场上国内上市企 业并无明确的投资标的。而对于呼吸类中成药市场领域，我们看好占据