重整待发的中国电子商务.pptxVIP

华兴资本执行董事 黄胜利 2011年12月 重整待发的中国电子商务 --电子商务融资观察与思考A 1 二级市场明显下调，海外上市窗口暂时关闭 资本市场明显下调，投资人对投融资谨慎，尤其是中晚期项目，短期内市场好转趋势较难实现 海外中概股尽管在今年一季度的整体股价走势强劲，但在今年二季度开始急速下跌，其中以互联网公司最为剧烈，目前海外上市窗口已经关闭 中国和美国的宏观市场环境短期内没有明显转好迹象 2 电子商务中晚期项目融资进入胶着期 随着欧债危机蔓延至更多国家，宏观市场没有好转，私募市场投资人更加谨慎，公司估值折扣进一步加大 进入2011年四季度，可以明显发现融资金额骤降 百万 美元 数据来源：CV source 3 电子商务市场规模仍将快速增长 中国电子商务市场的价值（销售的实际价值，包括所有费用）已从2008年的1,280亿元人民币激增至2010年的4,760亿元人民币，几乎是日本或英国电子商务市场价值的两倍, 2010年中国社会消费品零售总额将突破15万亿元人民币 据BCG预测，电子商务在零售总额中的占比将从目前的3.3%增至2015年的7.4%。美国用了10年时间才实现了这样的增长。这一预测意味着中国将超过美国成为全球最大的电子商务市，年均复合增长率达到33%，且市场价值突破2万亿元人民币 电子商务的渗透率已经从较低水平实现块速增长。2006年，只有不到10%的中国城市人口在网上购物。这一比例到2010年已经跃升至23%，到2015年将增加近一倍至44%，从而迅速缩小了与美国等发达市场之间的差距 截至2010年，中国已拥有4.57亿互联网用户，在城市和农村的渗透率分别为52%和18%到2015年，电子商务的消费者数量将从1.45亿人激增至3.29亿人 中国低廉的运输成本（1公斤包裹的平均运费在中国仅为1美元，而在美国为6美元）也有助于电子商务产业的发展 4 数据来源：BCG研究报告 电子商务将跳过实体零售业发展期，直接进入快速发展 中国实体零售业覆盖范围有限，电子商务的发展轨迹很可能会与欧美不同，中国电子商务可能会跳过实体零售业发展，直接进入快速发展 中国疆土辽阔且发展不均衡，导致中国零售业分散，前20家零售商只占城市零售总额的13%左右。目前，中国最大的零售商国美和苏宁仅在大约260座城市拥有门店，而到2015年，将有365座城市拥有超过100,000名及以上的中产阶级及富裕消费者 5 数据来源：BCG研究报告 美国电子商务品类发展情况 Amazon美国市场拓展时间表 6 数据来源：I 中国电子商务品类发展 电子消费品、护肤、服装在网络销售方面领先增长，未来食品、旅游、家装家居以及户外兴趣类将得到更加快速的发展 7 数据来源：BCG研究报告 电子商务支撑和衍生服务也将得到快速发展 中国电子商务服务业规模（亿元） 消费者服务 购物比较 导购服务 购物工具 社会服务 会展 教育文化 法律规范 生产者服务 信息技术 数据服务 网络代运营 经济网络服务 信息网络 物资网络 资本网络 电子商务支撑与衍生服务类型 8 数据来源：阿里研究中心报告 华兴在电子商务品类方面已有的布局 平台类 电子电器类 美容健康类 服装类 旅游类 家居家装类 食品类 外贸类 团购 奢侈品 票务类 药品 运动户外类 母婴类 珠宝首饰 鲜花礼品 汽车周边 玩具礼品 电子服务 支持及衍生服务 华兴已经布局领域 华兴尚未布局领域 9 私募融资经验分享 “不要等没钱了再想融资” 融资是企业的核心竞争力之一 不要把鸡蛋放在一个篮子里 即使对某些投资人情有独钟，最好也矜持些 估值不是越高越好，融资资金一定要够用 不到最后钱可以花了，融资就不算完成 专业的事情交给专业的团队去做！ 10 关 于 华 兴 资 本 About Chinarenaissance 11 12 华兴资本概览 我们是一家专注于中国创业家的投资银行 并购 上市公司重组 成功交易与业绩 在过去的六年中，华兴资本已经在中国成功完成了多个跨境收购、并购投资和股权私募融资项目 13 成功交易与业绩（续） 我们的客户都是各个行业的领先者或者是具有巨大潜力的新兴企业 14 成功交易与业绩（续） 我们于2006-2010年连续五年获得“年度最佳新型投行奖” 15 成功交易与业绩（续） 我们于2006-2010年连续五年获得“年度最佳新型投行奖” 16 成功交易与业绩（续） 我们于2006-2010年连续五年获得“年度最佳新型投行奖” 17 华 兴 资 本 创 业 家 的 投 行 Thank you 18