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第十章 财务分析与评价 本章学习要点：本章主要阐述财务分析与财务评价的基本理论联系实际基础知识。通过 学习，要求了解财务分析和评价的含义和作用，明确财务分析的内容和资料来源，掌握财务 分析和评价的方法和步骤，学会运用财务分析和评价的指标，从而对企业经济活动过程进行 分析，进一判断预测企业财务状况。 10.1 财务分析概述 一、财务分析的作用 企业的财务分析肩负着为决策当局的规划决策提供价值信息支持和从价值方面对业务 部门提供咨询服务双重目的。 财务分析活动主要是依托企业或外部利害相关者的财务报告资料进行的。但主要是从企 业对自身财务报告的分析角度展开的。 （一）为企业管理者提供财务分析信息，促进企业内部管理 （二）为企业外部投资者提供决策依据 （三）为社会提供企业财务信息，促进证券市场的正常进行 二、财务分析的内容 综合起来企业财务分析内容可归纳为四个方面，即营运能力分析、偿债能力分析、获利 能力分析和社会贡献能力。 其中营运能力是财务目标实现的物质基础，偿债能力是财务目标实现的稳健性保证，获 利能力既是营运能力与偿债能力共同作用的结果，也是对营运能力与偿债能力的不断增强发 挥着后劲推动作用。三者相辅相成，构成企业经营理财的基本内容。 社会贡献能力是连接企业目标与社会责任，是评价社会宏观经济效益是否与企业微观经 济效益协调增长的重要经济指标 三、财务分析的形式 （一）重点分析与综合分析 （二）内部分析与外部分析 （三）流动性与收益性分析 （四）资产负债分析，损益分析与现金流量分析 （五）定量分析与定性分析 四、财务分析的资料来源及分析步骤 （一）财务分析的资料来源 包括会计报表、日常核算资料及核算外资料。 （二）财务分析的步骤 1、拟定计划，确立分析标准 2 、收集资料、积累和整理资料 3、采用分析方法进行分析评估 五、财务分析的方法 （一）技术分析方法 包括比较分析方法、比率分析方法、趋势分析方法、图表分析方法、平衡分析方法、因 素分析方法等。 （二）基本分析方法 1 10.2 偿债能力分析及主要评价指标 一、短期偿债能力的分析及主要评价指标 偿债能力：是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度。偿债能力有短期偿债能力、长 期偿债能力之分。 短期偿债能力的衡量指标主要有：流动比率、速动比率、现金比率和营运资金。。流动 比率是指流动资产与流动负债的比值。速动比率是指速动资产与流动负债的比值。现金比率 是指现金（各种货币资金）和短期有价证券与流动负债的比值，是评价企业短期偿债能力强 弱最可信的指标，其主要作用在于评价企业最坏情况下的短期偿债能力。 （一）流动比率 是企流动资产与流动负债之比 流动比率=流动资产/流动负债 （二）速动比率 是企业速动资产与流动负债之比。 速动比率=速动资产/流动负债 （三）现金比率 是现金类资产对流动负债的比率。 现金比率= （货币资金+短期债券）/流动负债 （四）营运资金 是指企业流动资产超过流动负债的那部分资金 营运资金=流动资产—流动负债 二、长期偿债能力的分析及主要评价指标 企业长期偿债能力的分析指标主要有：已获利息倍数、资产负债率、有形资产债务率、 产权比率、有形净值债务率。 （一）资产负债率亦称负债比率或杠杆比率。 资产负债率是负债总额与资产总额的比值。 资产负债率=负债总额/资产总额*100% （二）产权比率 是企业负债总额与所有者权益之比。是企业财务结构稳健与否的重要标志。 产权比率=负债总额/所有者权益*100% （三）已获利息倍数 已获利息倍数是企业息税前利润与债务利息的比值，反映了企业获利能力对债务偿付的 保证程度。是企业在一定时期内利润总额加上利息费用与利息之比。 10.3 营运能力分析及