金龙汽车财务报表分析2003－2006年度--mengmengpipi(66页).pptVIP

金龙汽车财务报表分析 2003－2006年度 本次财务报表分析框架 一、公司简介 二、公司主营业务分析 三、行业分析 四、审计意见 五、偿债能力分析 六、盈利能力分析 七、资产利用效率分析 八、现金流量分析 九、杜邦分析 十、本次财务报表分析的局限 一、金龙汽车简介 股票代码：600686 公司法定中文名称：厦门金龙汽车集团股份有限公司 股票简称：金龙汽车公司 公司英文名称： 　　XIAMEN KING LONG MOTOR CO.,LTD. 公司曾用名：厦门汽车股份有限公司 　厦门金龙汽车股份有限公司 成立日期：1992-12-23 注册资本：29506.47万元 公司历史 公司前身厦门汽车工业公司 创建于1988年6月。1992年5月实行股份制改建,6月19日向社会公开发行人民币普通股票;12月23日厦门汽车股份有限公司正式注册成立,注册资本3208.87万元。 1993年7月增资扩股,增发1432万元企业法人股和568万元国家股,股本总数达5208.87万股。 股本结构 股本结构的变化 二、公司主营业务 主营业务：大、中、轻型客车的生产和销售 相关产业：汽车车身 　　　　　汽车空调 　　　　　汽车橡塑制品 　　　　　汽车电器 　　　　　汽车座椅 　　　　　汽车底盘 　　　　　汽车冲压件 主营业务分析 优势：从金龙汽车的主营业务来看，主要是客车的生产与销售业务。汽车生产的产业链完整，具备独立生产制造的能力。这是获得市场竞争能力的关键。 金龙汽车包括大型客车、中型客车、轻型客车，产品覆盖了不同的客户人群 劣势：企业没有自己的发动机生产企业，靠外部配套提供发动机产品，应考虑将发动机企业作为自己的战略合作者引入股东成员 企业面临的市场竞争日益激烈，其中，宇通车的崛起构成了极大的威胁。 企业高端产品少，产品同质化严重，降低了竞争优势，产品开发能力不足，新产品推出周期长，生产组织形式没有根本改进。 三、行业分析 同国外相比，我国客车行业起步较晚，水平较低，但近几年发展速度却相当快。 目前我国客车生产企业生产规模正在迅速扩大，技术水平也不断提高。 市场竞争日趋激烈，并且也面临着与国际市场的接轨。这对国内客车企业是一个挑战，也是一个发展的机遇。 行业发展趋势 市场需求量已经达到一个较高的平台，行业的发展以结构调整为主。 技术水平不断提高，配套环境越来越好 社会资本的涌入为行业整合提供了动力和契机 市场集中度不高，客车行业前十五位的市场集中度只有80%，远远低于轿车和卡车的水平，特别是在公交客车领域表现得更为明显。全国有近40家公交客车生产企业，最大的企业年销量也只有30 00多辆，企业之间很难拉开距离，没有领袖企业，不易形成主流趋势；产品档次不高，客车企业在市场上没有话语权，导致市场竞争混乱，企业赢利能力下降。 客车企业的市场集中度不高，而市场前景看好，必然导致的结果是大量企业的涌入，可以预见，客车行业将面临重新洗牌的环境 大型客车生产企业如果能抓住市场洗牌机遇，扩大企业规模，有效利用并购、联合等手段，扩大市场份额，将占据市场竞争的先机。 四、审计意见 金龙汽车四年财务报告经厦门天健华天有限责任会计师事务所 审计。 审计意见类型:标准无保留意见 五、偿债能力分析 1、资本结构分析： （1）、总体结构百分比：每一项资产或负债占总资产的比例 （2）、亚结构百分比：每一项资产或负债占本类资产或负债的比例 货币资金占总资产比例 应收票据占总资产比例 应收账款占总资产比例 存货占总资产比例 流动资产占总资产比例 流动负债占总资产比例 应付票据占总资产比例 应付账款占总资产比例 货币资金：高于行业平均水平，表明流动性较好。而且货币资金的增长主要来源于经营性现金流入，公司经营状况较理想，但要注意货币资金的使用效率。 流动资产：2004年大幅下降主要来源于货币资金的下降，根本原因在于2004年投资大幅亏损。 存货：2005年增长主要来源于产成品的大幅增长，公司应加强产品的销售工作。 其他应收款：维持一个较低的水平，有利于公司资金的使用 应收账款：03、04年水平较低，2005年大幅增长一方面可以抢占市场份额，另一方面存在坏账损失的风险，公司要注意应收账款的帐龄管理 企业流动资产占总资产的比例较高，与行业特点相似，主要是货币资金与存货所大比例较大。在对流动资产的管理中，重点是加强存货与货币资金的管理。 对短期不用的货币资金可以进行短期投资以提高收益率水平 对存货中尽量将少产成品库存，零配件库存，加快存货的周转速度。 流动资产比例的提高，提高了企业的短期偿债能力。　 企业货币资金存量高于行业平均水平，偿还短期债务的能力增强。 流动负债的增长主要来源来应付票据、应付账款的增长。说明企业大量