第五篇项目投资本篇主要介绍项目投资中现金流量的测算.pptVIP

（ 四）固定资产更新改造项目的净现金流量计算　　【例4】已知某企业打算变卖一套尚可使用5年的旧设备，另购置一套新设备来替换它。取得新设备的投资额为180000元，旧设备的折余价值为90150元，其变价净收入为80000元，到第5年末新设备与继续使用旧设备届时的预计净残值相等。新旧设备的替换将在当年内完成（即更新设备的建设期为零）。使用新设备可使用企业在第1年增加营业收入50000元，增加经营成本25000元；从第2～5年内每年增加营业收入60000元，增加经营成本30000元。设备采用直线法计提折旧。企业所得税率为33%，假设与处理旧设备相关的营业税金可以忽略不计。　　要求：计算该更新设备项目的项目计算期内各年的差量净现金流量 根据所给资料计算相关指标如下：　　（1）更新设备比继续使用旧设备增加的投资额　　　 ＝新设备的投资-旧设备的变价净收入　　　 ＝180000-80000　　　 ＝+100000（元）　　（2）经营期第1～5年每年因更新改造而增加的折旧　　　 ＝100000/5　　　 ＝+20000（元）　　（3）经营期第第1年总成本的变动额　　　 ＝该年增加的经营成本+该年增加的折旧　　　 ＝25000+20000　　　 ＝+45000（元） （4）经营期第2～5年每年总成本的变动额　　　 ＝30000+20000　　　 ＝+45000（元