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第四章 风险评价 何凤麟 一、风险评价决策 在风险识别和风险估计的基础上，判断风险对开发方案的影响；然后将风险的影响同开发方案其他目标构成一个多目标问题进行决策。 ——风险评价的目标： 判断风险管理措施经济上是否可行； 判断项目风险程度是否在企业风险管理目标之内； 选择符合企业管理目标的最佳开发方案。 ——风险评价决策的任务： 建立客观、科学的评价指标体系； 选择适当的评价方法，计算各个评价指标值； 选择综合评价方法，进行综合评价决策， ——评价方法 风险管理措施的决策可采用风险管理成本-效益分析法； 单一项目的风险评价可采用调整折现率法、肯定当量法和风险效用理论； 开发方案的风险综合评价可采用各种综合评价方法， 风险管理成本-效益分析 1、风险管理成本： 建造特殊防护设施的费用支出和折旧； 风险管理措施人员的支出； 计划措施费用等。 2、风险管理效益： 受伤人员的时间损失和相关费用损失； 报告事故和招聘、顺连替补人员的时间损失； 受伤人员工资损失及生产效力降低的损失； 士气损失； 信誉恢复支出等， 二、风险评价的方法 1、风险报酬率法 2、调整折现率法 3、肯定当量法 4、概率法 5、其他方法 ——风险报酬率法 最低的期望收益率=无风险收益率+风险收益率; 风险收益率=系数a*RDN RD为风险度； 自愿承担的风险，N=1.8； 非自愿承担的风险，N=6.3。 ——调整折现率法 技术经济分析中的折现率变为加入风险因素的折现率。 ——肯定当量法 将各年不确定的现金流量乘以肯定当量系数d。 ——概率法 假设投资项目效益指标的概率分布为正态，而后计算各种状态的概率，从而进行评价的方法。 ——方案比选 相互排斥的项目，选择期望净现值最大的项目； 增量内部收益率高于按风险调整的折现率，则选择投资较大的项目；反之选择投资教小的； 肯定当量法的比选方法与确定型的方案相同。 其他方法 8种：即调查和专家打分法、层次分析法（AHP）、模糊数学法（Fuzzy Set）、统计和概率法（Statistics）、敏感性分析法（Sensitive Analysis）、蒙特卡罗方法（Monte Carlo，MC）、CIM模型、影响图法（Influence Diagram）。 其中前两种方法侧重于定性分析，中间三种侧重于定量分析，而后三种则侧重于综合分析。 ——调查和专家打分法 调查和专家打分法是一种最常用的、最简单的、易于应用的分析方法。它的应用由两步组成： 首先，识别出某一种特定工程项目可能遇到的所有风险，列出风险调查表； 其次，利用专家经验，对可能的风险因素的重要性进行评价，综合成整个项目风险。 具体步骤 （1）确定每个风险因素的权重；以表征其对项目风险的影响程度； （2）确定每个风险因素的等级值，按可能性很大、比较大、中等、不大、较小这五个等级，分别以1.0、0.8、0.6、0.4和0.2打分。 （3）将每个风险因素的权数与等级值相乘，求出该项风险因素的得分，再求出此工程项目风险因素的总分。显然，总分越高说明风险越大。 上表为某海外工程的风险调查表，其中，W×X叫风险度，表示一个项目的风险程度。由W×X=0.56，说明该项目的风险属于中等水平，可以投标，报价时风险费也可取中等水平。 ——为进一步规范这种方法，可根据以下标准对专家评分的权威性确定一个权重值。 1）在国内外进行国际工程承包工作的经验； 2）是否参加已投标准备，对投标项目所在国及项目情况的了解程度； 3）知识领域（单一学科或综合性多学科）； 4）在投标项目风险分析讨论会上发言的水平等。 该权威性的取值建议在0.5～1.0之间，1.0代表专家的最高水平，其他专家，取值可相应减少，投标项目的最后的风险度值为：每位专家的评定的风险度乘以各自的权威性的权重值，所得之积合计后再除以全部专家权威性的权重值的和。 该方法适用于决策前期。这个时期往往缺乏项目具体的数据资料，主要依据专家经验和决策者的意向，得出的结论也不要求是资金方面的具体值，而是一种大致的程度值，它?只能是进一步分析的基础。 层次分析法 在工程风险分析中，层次分析法提供了一种灵活的、易于理解的工程风险评价方法，承包商在工程项目投标阶段使用AHP来评价投标工程风险，以便其在投标前就对拟建项目的风险情况有一个全面认识。判断出工程项目的风险程度，并进行投标决策。 例：某公司拟向我国周边分别在两个国家的甲、乙施工项目投标。该公司根据具体情况，拟在这两个标中投一个标。投标前，该公司对不同施工标进行风险评价，以确定投标对象。投标人首先进行调查研究，进行风险识别。认为主要的风险因素有：政治风险较小；经济方面：工程所在国有不同程度的通货膨胀；在外汇方面，虽均未实行垄断，但资金转移困难较大；税收等方面的风险因素在这两国有略有不同。自然环境和投票