融资租赁行业信用评级方法.PDF

融资租赁行业信用评级方法 融资租赁行业信用评级方法 大公国际资信评估有限公司 2017 年2 月 融资租赁行业信用评级方法 目录 引言 1 第一节 融资租赁行业信用风险特征 3 一、行业界定 3 二、行业信用风险要素 3 （一）宏观经济环境变动4 （二）行业环境变动 4 （三）区域经济环境变动5 第二节 融资租赁行业信用品质分析 7 一、评级思路 7 （一）经营环境分析 7 （二）经营与竞争分析 8 （三）战略与管理分析 8 （四）财务分析 8 二、偿债环境 8 （一）产业环境 8 1、宏观经济环境 8 2、产业政策环境9 3、区域经济环境9 （二）信用环境 10 1、金融政策引导 10 2、债券市场融资环境 10 3、股票市场融资环境 11 三、财富创造能力 11 （一）需求动力 11 1、经济发展周期 11 2、融资结构变化 11 （二）市场竞争力 12 1、行业地位竞争力 12 2、股东背景竞争力 13 3、业务拓展竞争力 13 4、融资能力竞争力 14 （三）管理竞争力 15 融资租赁行业信用评级方法 1、战略竞争力 15 2、公司治理竞争力 15 3、管理素质竞争力 16 4、风险控制竞争力 16 （四）财务品质 17 1、财务信息质量 17 2、资本结构 17 3、资产流动性 18 4、成本控制与盈利能力 18 5、外部财务弹性 18 四、偿债来源 19 五、偿债能力 20 第三节 融资租赁行业风险映射 21 （一）产品竞争力 21 （二）融资能力竞争力 21 （三）资本结构 22 （四）资产质量 22 （五）盈利能力 23 （六）资本充足水平 23 融资租赁行业信用评级方法 引言 融资租赁作为一种创新融资手段，相比银行贷款等传统渠道具有 融资方案设计灵活、有利于改善承租人资产负债结构等方面的优势， 在推动产业创新升级、拓宽中小企业融资渠道、促进经济结构调整等 方面发挥着积极作用。 我国融资租赁业起步于20 世纪80 年代初期，在此后的20 余年 时间里先后经历了迅速发展期、问题暴露期和恢复调整期。2007 年 以来，我国融资租赁市场根据加入世贸组织的要求对外资开放，融资 租赁业开始逐步进入跨越式发展的新时期。特别是随着“十二五”规 划的实施，城镇化、工业化步伐加快，经济增长方式的转变、传统产 业的升级、新兴行业的崛起和基础设施建设的持续发展都需要大量的 设备和固定资产的投资，我国融资租赁业的发展速度进一步加快。融 资租赁行业作为周期性行业，与经济发展周期相关；同时，其需求以 及资产质量受宏观实体经济的影响较大，宏观经济的景气程度是影响 融资租赁行业信用风险的重要因素。除了面临普遍性风险外，中国融 资租赁行业在国家法律和政策、区域市场竞争、行业定位差异等方面 还有其特殊性风险。 大公国际资信评估有限公司（以下简称为大公）认识到中国融资 租赁行业具有所