第十五章外援,外资、外债辨析.pptVIP

包括东欧 1 2 10个经济体 人有了知识，就会具备各种分析能力， 明辨是非的能力。 所以我们要勤恳读书，广泛阅读， 古人说“书中自有黄金屋。 ”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识， 培养逻辑思维能力； 通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平， 培养文学情趣； 通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。 有许多书籍还能培养我们的道德情操， 给我们巨大的精神力量， 鼓舞我们前进。 * 第十五章外援、外国投资与发展中国家债务 第一节 两缺口分析 第二节 外援、外债与外国投资 一、两缺口分析理论 1.在假设G=T的情况下： I-S=M-X 上式左端为投资与储蓄之差，称为“储蓄缺口”；即指一国为生产一定量产品所需要的投资额超过了本国生产水平所能提供的储蓄额。右端是进口与出口之差，称为“外汇缺口”，指维持一定程度的经济增长所需要的进口额超过了与这种生产相联系的出口数额。 2.基本观点是大多数发展中国家要么存在储蓄缺口，无法弥补投资需求；要么存在着外汇缺口，不能为急需的资本品和中间商品的进口提供资金。 第一节 两缺口分析 二、利用外资的必要性 ( 一、 ) 两缺口模型 　哈罗德一多马模型没有考虑发展中国家外汇短缺对经济发展的制约。实际上，该模型暗含假定发展中国家国内资源与国外资源是可以相互替代的，只要有储蓄，不管是来自国内还是来自国外，都同样能推动经济增长。这是一个非常不现实的假定，因为发展中国家工业发展所需的机器设备等资本品大多自己是不能生产出来的，必须依赖从国外进口。此外，发展中国家不仅缺乏资本， 而且也缺乏技术和管理人才，这些要素也只有通过外援和外资提供。因此，发展中国家不仅缺乏资本，同样甚至更缺乏外汇。两缺口模型(two-gap mode)既强调了发展中国家储蓄约束，也强调了外汇约束，因此，纠正了哈罗德-多马模型忽视外汇约束的偏向。 钱纳里认为，从发展中国家所走过的道路来看，经济发展主要受到三种约束：一是“储蓄约束”，即本国储蓄不能满足投资扩张的需求 ， 从而抑制了经济增长；二是“外汇约束”，即有限的外汇不足以支付经济发展所需的资本品和原材料进口，从而阻碍了国内工业生产和出口的扩大 ; 三是“吸收能力约束”，即由于缺乏必要的技术， 无法更多更好地吸收外资和有效地利用国内资源。 他们从宏观经济国民收入均衡条件中，导出了一个两缺口模型的基本公式。忽略政府部门，于是 ， 宏观经济均衡等式为： Y=C + I+ X - M 等式中，Y代表国民收入，C代表消费，I代表投资，X 和 M 分别代表出口与进口。由于储蓄 S 等于收入减消费Y-C=S ，因此，我们有下式： S=I+ X – M　　或 ，I - S = M - X 这个公式的左边即为投资与储蓄之差，被叫做 “ 储蓄缺口 ”；右边即为进口与出口之差，被叫做 “ 外贸缺口 ” 。 两缺口模型 由于外贸缺口必须要通过获得一笔相等数额的外汇来支付，因此，外贸缺口通常也叫做“外汇缺口”。这里所说的外汇缺口是指弥补贸易赤字的“净外资流入”，即总外资流入减去偿还外债支出、国内资本外流和必要的外汇储备增加之后的余额，因为只有这个余额才能被用来填补外贸赤字。 从事后平衡的角度来说， 两缺口必须是相等的，也就是说，上述公式是恒等式。这是因为，按照国民账户平衡原则，如果一国出现投资大于储蓄的情况，在国际收支账户上必然会相应地出现赤字，其数额刚好与投资和储蓄差额相等，而且这个赤字必须通过吸收外资来填补。或者反过来说，如果一国出现国际收支逆差，即进口超过出口，在国民收入账户上必然出现投资大于国内储蓄， 其差额也一定与贸易逆差相等。这是由记账规则决定的。 但是，储蓄缺口与外汇缺口在计划期则不一定相等， 而且常常是不相等，因为两缺口涉及的四个变量都是独立的变量，储蓄的决定因素是收入，投资的决定因素是利率，进口决定于国内需求，而出口则主要受国际市场供求状况和其他国际形势影响。两缺口不相等正是两缺口模型分析的起点。 两缺口模型有一个重要的假定，即：国内资源不能代替国外资源。也就是说，投资所需的产品一部分是由国内生产的，另一部分则必须从国外购买，因为国内不可能 生产出来。国内供给要求有储蓄，国外供给则需要有外汇。因此，国内储蓄是不可能代替外汇要求的，即使国内储蓄通过资源调动能大幅度增加，从而能满足目标增长率所要求的投资水平，如果外汇短缺，目标增长率仍然是不可能达到的。简言之，外汇缺口是不能通过增加国内储蓄来补充的，对投资所需的进口品的需求是相当无弹性的。正是从这个角度说，储蓄缺口与外汇缺口是不能等同起来的，像哈罗德一多马模型假定的那样。 ( 二 ) 两缺口模型 但另一方面，国外资源被假定可以代替国内资源。这就是说，投资所需的进