案例分析-投资项目决策.pdf

案例分析 绿远公司芦荟开发投资项目 本项目（下称芦荟生产项目）由某进出口总公司和云南某生物制品公司合作开发， 共同投资成立绿远公司经营该项目。本项目是一个芦荟深加工项目，属于农产品或生物 资源的开发利用，符合国家生物资源产业发展方向，属于政府鼓励的投资项目。 一、项目生产能力设计 目前，我国芦荟工业原料规模生产还处于空白阶段，仅有2－3家中试车间生产芦荟原 料，芦荟终端产品所需要的高级芦荟工业原料主要依靠进口。而且未来几年芦荟工业原 料市场将形成怎样的格局，到底是几家企业分割市场，更是一个不确定的问题。但采用 双变量不确定性因素方法进行生产规模的研究使我们得知：选择年产40吨芦荟冻干粉的 生产规模是比较妥当的。具体产品方案为 1．芦荟浓缩液800吨(折合冻干粉40吨)，建成芦荟浓缩液生产线一条。400吨供应冻干 粉生产线作为原材料，其余400吨无菌包装后外销。 2．年产芦荟冻干粉20吨，建成芦荟冻干粉生产线一条。 二、生产工艺方案 本项目生产工艺先进，技术成熟可靠，芦荟稳定化关键技术达到国际先进水平，生产 线关键设备以引进国外知名品牌为主，设备综合利用率高，配套性好，生产线设备先进 的在线检测能力和产品化验设备，将确保产品标准化生产。此外，本套生产线还可用于 水果汁生产。 三、项目总投资估算 项目总投资3931.16万元，其中：建设投资3450.16万元， 占总投资87.76 ％；流动资金481.00万元，占总投资12.24%。总 投资构成如表1所示： 投资内容 金额 占总投资百分比( ％) 总投资 3931.16 100.00 建设投资 3450.16 87.76 工程费用 2764.15 70.3l 其中：设备购置 2197.50 55.90 建设工程 566.65 14.41 其他费用 415 10.56 预备费用 271.01 6.89 固定资产方向调节税 0.00 0.00 流动资金 481.00 12.24 以上工程费用和其他费用形成固定资产，其中芦荟浓缩液车间、冻干粉车间和管 理部门使用的固定资产分别为1914.38万元、1197.38万元和67.39万元；预备费 用形成开办费用。 四、资金的筹集与使用 本项目总投资3931.16万元，其中：1572.46万元向商业银行贷款，贷款利率 10％；其余2358.7万元自筹，投资者期望的最低报酬率为22 ％。这一资本结构 也是该企业目标资本结构。 本项目建设期一年。在项目总投资中，建设性投资3450.16万元应在建设期 期初一次全部投入使用，流动资金481万元，在投产第一年初一次投入使用。 项目生产期为15年。 五、财务成本测算 (一)产品成本估算 1．材料消耗 材料消耗按工艺定额和目前价格估算如表2、表3所示。 表2 芦荟浓缩液消耗定额及价格 项目 规格 单位