2月汽车销量符合预期,新能源汽车结构性改善方案.PDFVIP

2017 年03 月13 日 行业研究 评级:中性 （维持） 研究所 证券分析师： 周绍倩 S0350516070001 2 月汽车销量符合预期，新能源汽车结构性改善 021 zhousq01@ 联系人 ： 葛家南 S0350115030001 010-8857 6686-813 gejn@ ——汽车行业周报 最近一年行业走势 投资要点： 汽车 沪深300 30.00% 25.00%  本周观点更新：根据中汽协数据，2 月汽车销量194 万辆，累计1-2 20.00% 月份共销售446 万辆，同比增长8.8%。其中乘用车2 月销量 163 15.00% 10.00% 万辆，累计1-2 月乘用车销售385 万辆，同比增长6.3% ，符合预期。 5.00% 新能源汽车2 月销售1.76 万辆，同比增长30%，环比增长210% ， 0.00% -5.00% 增长主要受北京新能源汽车摇号配额指标释放的影响，在以北京和 上海为代表的限购城市刚性需求基础上，整个2017 年上半年北京将 释放约5.4 万个配额指标，其中2 月集中释放出的指标占比约80% ， 预计将带动未来 4-5 个月的销售前高后低的增长结构，增量车型结 行业相对表现 构上以低价车型为主。同时随着补贴目录的重审完成，推荐目录的 表现 1M 3M 12M 重新出台及 2016 年补贴的下放，新能源汽车有望开启一轮平稳增 汽车 1.5 5.0 26.6 长。虽然今明两年车市将承受 2016 年高基数及提前消费的透支影 沪深300 0.4 0.5 13.6 响，政策红利逐级退出, 维持行业整体“中性”评级。但大方向上我 们认为汽车行业正处于产业升级的初级阶段，升级领域涵盖乘用车 相关报告 和商用车，技术升级支撑行业长期发展，细分市场具有革命性机会， 《汽车行业周报：2017 年政府工作报告，汽 关注行业产业结构升级以及国企改革带来的投资机会。 车行业提排放促改革》——2017-03-06 《汽车行业周报：节后车市销量小幅回升》—  本周重点推荐个股及逻辑：本周重点推荐定增重启且符合再融资新 —2017-02-28 规要求，定增实施有望提速的广汇汽车，吉利销量持续高速增长带 《汽车行业周报：1 月汽车零售价格回升，经 动公司业绩增厚的拓普集团。 销商优惠减少》——2017-02-20 《汽车行业周报：1 月车市预期中的冷开局》  汽车及汽车零部件行业本周行情 本周二级市场走势平稳。汽车及汽 ——2017-02-12 车零部件行业指数本周上涨 0.02% 。其中乘用车子行业指数下跌 《汽车行业周报：宁德时代收购维美德汽车 1.5