兖州煤业股份有限公司主体与相关债项2017年度跟踪评级报告摘要.PDFVIP

跟踪评级报告 兖州煤业股份有限公司 主体与相关债项2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】082 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AAA 评级展望：稳定 兖州煤业股份有限公司（以下简称“兖州煤业” 上次评级结果：AAA 评级展望：稳定 或“公司”）主要从事煤炭开采、洗选和销售业务。 债项信用 评级结果反映了国家继续推进煤矿企业兼并重组，淘 债券 额度 年限 跟踪评 上次评 汰落后产能，仍有利于大型煤炭企业的发展，公司煤 简称 （亿元） （年）级结果 级结果 炭资源储量丰富，煤田分布区域较广且公司是我国大 12兖煤01 10.00 5 AAA AAA 型煤炭企业之一，煤炭产量仍具有较强的规模优势， 12兖煤02 40.00 10 AAA AAA 12兖煤03 19.50 5 AAA AAA 公司地处主要煤炭消费地区，仍具有明显的区位优 12兖煤04 30.50 10 AAA AAA 势，公司与子公司实现境内外四地上市，融资渠道畅 通等有利因素；同时也反映了公司非煤贸易业务盈利 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 能力较弱且发展存在不确定性，部分贸易业务供应商 项 目 2016 2015 2014 未能按期履行合同而导致资产减值损失增加，公司始 总资产 1,456.22 1,390.62 1,336.80 终面临突发安全事故的风险，偿债压力较大及面临一 所有者权益 510.51 430.01 438.54 定资本支出压力等不利因素。兖矿集团有限公司（以 营业收入 1,019.82 690.07 653.26 下简称“兖矿集团”）为兖州煤业 2012 年度第一(12 利润总额 31.36 15.11 32.62 兖煤01、12 兖煤02)、二期（12 兖煤03、12 兖煤04） 经营性净现金流 64.22 28.18 58.95 公司债券提供的全额无条件不可撤销连带责任保证 资产负债率（%） 64.94 69.08 67.19 担保仍具有一定的增信作用。 债务资本比率（%） 59.12 64.33 60.69 综合分析，大公对公司 “12 兖煤01”、“12 兖煤 毛利率（%） 12.78 14.52 19.23 02”、“12 兖煤03”、“12 兖煤04”信用等级维持AAA， 总资产报酬率（%） 3.87 3.20 4.07