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TOPIC08：资本预算之决策标准（作业7）
本讲作业(教材)
第九章 思考与练习
3、9、12、16、17、21、23
第九章
3、〔基础〕〔计算回收期〕Old Country公司采用3年作为它的国际投资项目的回收期取
舍时限。如果该公司有下列两个项目可以选择，它应该接受哪一个？（金额单位：美元）
年份
A B
A B
现金流量（AA） 现金流量（BB）
0 50,000 -70,000
0 50,000 -70,000
00 －5500,,000000 --7700,,000000
1 30,000 9,000
1 30,000 9,000
11 3300,,000000 99,,000000
2 18,000 25,000
2 18,000 25,000
22 1188,,000000 2255,,000000
3 10,000 35,000
3 10,000 35,000
33 1100,,000000 3355,,000000
4 5,000 425,000
4 5,000 425,000
44 55,,000000 442255,,000000
解：
（1）项目A：
前两年的现金流入量=30,000+18,000=48,000（美元）
由于其初始现金流出量为$50,000，因此，项目A还需$2,000(=50,000-48,000)的现金
流入量才能收回全部投资，因此，项目A的回收期为：
2,000
2+ = 2.20(年)
10,000
因为2.20年小于预设的取舍时限3年，所以根据回收期法，项目A可以被接受。
（2）项目B：
前三年的现金流入量=9,000+25,000+35,000=69,000（美元）
由于其初始现金流出量为$70,000，因此，项目B还需$1,000(=70,000-69,000)的现金
流入量才能收回全部投资，因此，项目B的回收期为：
1,000
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