第一章 大宗商品价格回跌PTA走势偏弱.PDFVIP

商品研究|PTA 周报 2017-06-05 |中大期货研究院 能源化工组 大宗商品价格回跌 PTA 走势偏弱 研究员： 观点摘要： 张灵军 策略跟踪： 05718427 zhanglj@ 投资策略 本期持仓 上期持仓 变化 期货从业资格：F3016365 投资咨询资格：Z0011626 -- -- -- -- -- -- -- -- 刘慧 05718332 基本面逻辑： lh@ 期货从业资格：F0245055 上周 PTA 期价整体表现破位下探，主要仍受国内商品市场气氛偏弱及油价下跌拖 投资咨询资格：Z0012413 累。后市从基本面来看，逸盛宁波和扬子石化装置处于计划性检修中，亚东石化装置 张韬 临停及浙江利万聚酯重启推迟，PTA 综合开工率预计仍将处于七成以下水平；原料价格 05718311 下跌，聚酯产品利润回升，聚酯工厂开工积极性暂未降低，对原料PTA 保有刚性需求。 zhangt@ 整体来说，下游需求表现相对良好，PTA 装置检修量变动不大使得市场供货有望保持平 期货从业资格：F0243951 稳，行业基本面无明显改变，供需格局维持偏紧状态。从成本端来看，OPEC 会谈结束 投资咨询资格：Z0012414 后，市场焦点转向美国退出巴黎协定可能致原油增产的担忧上，油价短期偏弱，但OPEC 减产持续将使得下半年库存去化相对确定，市场运行逻辑未变，油价整体有望维持区 间运行格局；PX 价格受油价拖累走低，下游PTA 装置检修降低对其需求，PX 价格难有 相关报告 乐观表现。综合而言，PTA 短期基本面变动不大，低加工费状况继续支撑其价格，但近 基本面无明显变化 PTA 走势震荡偏弱 期成本端支撑松动，且国内商品市场氛围不佳，PTA 主力期价短线或呈震荡偏弱走势。 2017-5-31 成本端价格提振 PTA 走势区间运行 技术面分析： 2017-5-22 涤纶丝产销放量 PTA 走势震荡 日线级别来看，TA709 合约下方支撑位4700，上方压力位5000。 2017-5-15 风险因素： 1.国际油价波动。 2.资金扰动。 3.聚酯工厂开工情况。 中大期货研究|商品策略|PTA 周报 一、 市场要闻监测 1. 上周PTA 主力期价整体表现破位下探，09 合约运行区间4718-4856 元/吨。 上周五（6 月2 日），TA 709 合约收盘报4728 元/吨，较前周最后一个交易 日下跌86 元/吨，跌幅为1.79%。 2. 欧美原油期货表现走低，截止周五 （6 月2 日），WTI1707 收于47.66 美元/ 桶，比前周最后一个交易日跌幅为4.30%；B