资本运营通俗演义.ppt

第三节 资本化是美国资本主义的核心精神 ◆ 原始的股市概念起源于荷兰，但现代概念的股市起源于十七世纪末的英国； ◆ 英国盛世靠的是海外贸易，需要资本市场的，债券，银行与保险等金融 工具； ◆ 美国盛世靠的是科技创新，需要的是以股票为代表的风险资本。 ◆ 科学的投机是美国资本主义对浓重的特点，也是财富创造的必然动力， 科技创新是基于创新，创新就意味风险，去做高风险的事情就是投机。 ◆ 英国因为1720年的“南海股票泡沫”开始抑制投机，所有他丧失了引领 150年来的科技创新。 第三节 资本化是美国资本主义的核心精神 ◆J,P 摩根创造了现代投资银行的概念：把证券公司的简单的经纪业务上 升到包括企业与行业的整合与配套的全套资本运营的服务。大大推进了 美国的资本霸主地位。 ◆150年来的美国资本股票化（泡沫化）使得美国成为了全世界的经济霸 主和科技创新的带领者。 ◆投机是资本主义的核心价值，科学的投机是现代创新的金融基础； ◆华尔街的数学精英们每天都在计算投机的模型。 第四节 资本运营对儒家思想的冲击 一：儒家思想的核心是： 1：忠君文化，立君牧民； 2：孝道文化，养子防老； 3：等级文化，三纲五常； 所有这些思想体系都是有悖人格尊严的。是禁锢人的独立的个 性与思维的，有悖于创新。 资本运营的创新时代将彻底的冲垮儒家文化耐以生存的封建王朝思维传统。 第四节 资本运营对儒家思想的冲击 二：儒家文化的土壤： 农耕文明，家庭维系； 养子防老，礼尚往来，族田族产，是传统意义的保险，信贷，投资。 儒家文化下的靠血缘与亲情的隐性金融交易正由金融市场以显信金融交易所取代。 靠友情存在的资本交易逐步被市场交易所取代。 第一节：三类投资者 1:买鸡卖蛋---实业投资者---企业家 2:买蛋卖鸡---金融投资者---资本家 3:买鸡卖鸡---证券投资者---投机家 第二节：美国资本市场四个阶段的投资者 成长基金 风险基金 培育基金 种子基金 技术孵化 投资商品转化 市场拓展 扩大规模----成功上市 第三节：投资者关注企业发展的四个阶段 第四节：投资基金运营模式的特点 ★ 所有者与经营者的分离 ★ 所有者的分散与经营者的集中 ★ 资金管理的专业化与规范化 ★ 基金管理机制的相互制约 所有者立法,管理者执法,保管者监督,-----------三权分离. 第一节：融资游戏的优选排序 1. 外部权益融资 即用企业的股权交易外部资金. 比如: 引进新股东增资扩 股, 上市发行新增发等 2. 外部债务融资 银行借贷,发行企业债券,其他形式的外部借贷 3. 内部权益融资 比如说:利润转资本公积,股东追加股本金等 4. 内部债务融资 即企业在内部拆借或挪用资金,比如挪用其他项目或内部 股东借贷,还本付息. 第二节：各种融资模式的比较 股权融资 信用融资 金融租赁 买方信贷 整合资源 项目融资 股权质押 砍腿换车 寅吃卯粮 借鸡生蛋 贸易补偿 空手套狼 画饼赊帐 典手借枪 1：第一原则 风险须与收益平衡的原则 2：第二原则 资金须计算时间价值的原则 3：第三原则 以现金流量为基准的原则 4：第四原则 超额利润不可均沾的原 则在别人都 贪婪的时候恐惧，在别人都恐惧时候贪婪 第一节：投资决策的四原则 企业的三张财务报表： 资产负债表;经营损益表;现金流量表; 国内的财务制度把资产负债表做为企业最重要的财务工具 ，可是在有经验的投资者眼里，资产负债表是无足庆重的，最看重的是现金流量表 资产负债表是300年前工业革命的产物，它有三个缺点： A： 资产负债表无法体现无形资产的价值 B： 资产负债表是个静态的工具 C：资产负债表遵循的原则是责权转移原 则，是最容易做假的工具。 企业的三张财务报表： 资产负债表;经营损益表;现金流量表; 现金流量表： A：比较客观地体现企业创造价值的能力，这其中包括无形资产创造价值的能力。 一个企业真正的价值不在于它拥有多少资产， 还在于企业创造价值的能力。 B：现金流量表是一个动态的工具 现金流量表常常用来预测企业的经营效益 C：现金流量表遵循的原则是现实发生制 1：第一道门槛：产业前景 A:首先要看项目是朝阳产业还是夕阳产业 B