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铜铝半年策略 - 南华期货
铜铝半年策略
南华期货研究所 吴任
wuren@
数据来源:Wind、Bloomberg、网络
铜:短多长空,寻找结构性机会
理性评估融资铜:收缩周期的库存再平衡
外资银行 :资金不利差 外资银行 :收紧REPO
贸易商:额度不通道 贸易商:抛售变现
仓储公司:仓单信用 仓储公司:仓单向大仓储商集中
铜三地流转及驱动
铜将去哪里?
国外自由市场 新加坡
保税区
短期来看
LME 釜山
国内
900,000
800,000 LME库存 保税区库存
700,000
沪铜库存
600,000
长期来看:保税区进入收缩周期 500,000
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